今年以来，A股市场震荡加剧，私募基金表现不尽如人意。统计数据显示，截至6月8日，7099只私募产品的净值均创下今年以来的新低。值得注意的是，在下跌行情中，也有部分量化对冲私募产品逆势上涨。
对此，部分私募投资者认为，今年量化私募将更加关注基本面因素，发展期权、指数提升等策略，成为量化私募新的收入来源。此外，期权也得到了私募机构的认可，开始将期权作为套期保值的工具，使期权的套期保值功能得到有效发挥，看跌期权和看涨期权的认购量大大增加。增加。
大幅下跌中量化对冲优势凸显60%以上产品正收益
今年A股市场波动加剧，私募基金业绩不理想。市场的大幅波动让广大投资者头疼不已。事实上，许多专业投资者也遭受了相当大的损失。统计数据显示，截至6月8日，约有7099只私募产品的净值创下今年以来的新低。但在下跌行情中，也有部分量化对冲私募产品逆势上涨。私募派派网数据显示，今年以来，最新净值更新相对价值策略的私募产品共有400只，其中正回报产品266只，负回报产品134只.
（图片来自：图片网）
对此，一位量化对冲私募告诉霍山君（微信公众号：huoshan5188），近期市场剧烈波动凸显了量化对冲产品的优势，比如上周的二、和上周四的主要市场指数 部分量化私募产品净值逆势上涨，在市场剧烈波动的情况下，量化选股策略跑赢主动多头，自然受到市场关注。套期保值工具，在控制风险的前提下，超额收益相对稳定。
但值得注意的是，去年上半年，A股市场走出“19”行情，加之持续负基数，量化私募产品表现不佳。为什么今年一改之前的跌势？交易所中，不少量化策略的私募公司表示，今年形势发生了变化，不少量化私募公司积极调整策略，制定新策略，市场表现较好。目前，在美联储加息、中美贸易摩擦等因素的影响下，虽然不是量化大年，但相比2017年已经回升不少，一些适应市场情况的策略已经发挥了作用。
永熙投资基金经理张泽斌告诉火山，上周二开盘以来，上证指数一直在下跌2982.65点私募产品，下破3000点。在如此明显的下跌趋势中，股票多头策略很难盈利。今年到目前为止，股票策略的平均损失为 3.96%。量化对冲策略又称市场中性策略，采用量化多因素选股，同时利用股指期货对冲风险，充分利用股票双向交易的优势。指数期货，减少市场下跌带来的风险。
A股震荡加大私募股权增持期权投资
霍山君（微信公众号：huoshan5188）从与私募基金经理的交流中了解到，很多量化私募工具都在其策略中加入了期权。一些私募公司表示，尤其是在期权中加入量化后，策略更有利于丰富，具有市场下跌时风险可控的特点，看跌期权保护下行风险，减少下跌的影响，收益更稳定。前期受中美贸易摩擦影响暴跌，而公司在对冲金融衍生品方面也进行了大幅调整，积极增持场内期权，效果收益较好。
上交所数据显示，50ETF期权合约在2017年4月和5月的成交量分别为995.70,000和1.342.90,000。4月和5月，50ETF期权合约成交量分别为1721.90,000手和1882.50,000手，同比分别增长72.93%和93%去年期间。40.16%；此外，6月份，期权交易量也明显增加。6月25日，50ETF指数对应的期权总成交量达到135.370,000，而4日，期权总成交量为84.090,000，日交易量显示显着增加。上升。
（图片来自：图片网）
业内人士认为，在市场波动的情况下，底价期权比股指期货更有效。一方面，由于股指期货折价高，期权套期保值的相对成本会降低；另一方面，由于股指的持仓限制，在市场波动较大的情况下，增加期权持仓可以保护更多的敞口。在过去的暴跌中，将会有更多的投资者单方面买入看跌期权。但近期市场看涨期权和看跌期权的成交量增幅几乎持平，各项指标显示市场情绪依然谨慎。
对此，部分私募投资人表示，在市场跌幅较大的情况下，部分机构投资者担心行情会继续下跌，可以买入看跌期权避险；既可以减少资金占用，又可以适当参与反弹。期权本身就是一种比较好的稳定市场波动的衍生品。机构投资者参与越多，价格发现功能越明显，对市场波动的抑制效果越好。
对此，永熙投资基金经理张泽斌告诉火山，期权套期保值主要分为期权和期权套期保值，或者期权和期货套期保值。在量化对冲领域，期权对冲工具的推出，为量化对冲策略研发中如何更好地降低量化对冲策略的风险提供了更多参考。期权的本义主要用于对冲和稳定投资。然而私募产品，随着期权研究方向的转变，期权逐渐被金融投机者结合在不同的投资策略中，成为一种高风险。，高收益的新投资模式。
每一个记者 杨健 每一个编辑 吴永久
（本文封面图片来自摄图网）
投资有风险，独立判断很重要
本文仅供参考，不构成买卖依据。基于此进入市场的风险自负。
标签
