新年第一周，在2021年领涨的新能源概念出现明显回调，中证光伏产业指数下跌6.78%、中证新能源汽车指数下跌7.81%。金鹰基金表示，排除市场面因素的解释，行业基本面向好趋势不变，仍看好其长期发展。市场在调整中，也提供了低吸机会，可关注产业链利润重新分配、竞争格局优化、技术进步带来的Alpha机会。
光伏产业链在去年12月经历价格快速下跌，库存下降至合理水平，组件价格从2元/W以上跌至1.8-1.9元/W；多晶硅料价格从27万元/吨跌至22-23万元/吨。随着下游需求回暖，今年1月排产出现环比增长，一季度有望淡季不淡。今年1月硅料价格暂时企稳，但预计春节前后可能会出现继续下跌，刺激下游需求。因为在此期间组件备货放缓、硅料维持连续生产、新投产能在爬坡，供需或将趋于宽松。
市场担忧国内双控放松影响新能源发展，而这样的逻辑是站不住脚的。光伏已基本在全球范围内实现平价，发电站投资选择光伏的主要原因是经济性好，目前中国仅占全球光伏新增装机的1/3。而去年欧盟市场同比增长35%、美国市场同比增长45%、印度市场同比增长250%，都远远高过中国市场20%的增幅。
电动车行业在去年爆发式增长，全球销量估计超过600万辆，同比翻倍以上。锂电池产业链1月排产延续环比增长趋势，供需偏紧，预计今年电动车、储能需求或将保持快速增长。
去年12月至今电池级碳酸锂价格不断冲高，目前已达30万元/吨，市场担忧锂资源约束行业发展。根据全球锂资源项目统计，锂供给可支持电动车销量今年900万辆、明年1200万辆以上；碳酸锂价格每上涨10万元/吨，对应每辆电动车成本上涨约4千元，车企可以通过产品涨价或其他原材料降价来抵消。锂电池头部企业有足够的规模实力保障原材料供应安全，市占率和产业链议价力或将因此强化。
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