本报( )记者宋杰、陈峰北京报道
最近几天的1000亿量化私募投资是一半海水一半火。据PE拍拍网不完全统计，名菜一季度以超50亿规模荣获CTA战略私募机构冠军。然而，其旗下只有3只CTA策略基金。今年几乎所有其他基金都遭受了损失。他们在业绩上遭遇了“滑铁卢”，随后又传出强行赎回、清算的传闻，近两个月一直处于风口浪尖。
明财投资创始人兼董事长邱惠明，一路就读于顶级名校，拥有海外顶级量化机构工作背景。回国创业后，在量化私募领域创造了奇迹，助力明彩成为现象级量化机构，一路顺风。.
然而，从百亿到千亿仅仅过了半年，明破就好像被规模“胁迫”了，成为了邱惠明生活中难得的“虫子”。在公开信息中很难查出邱的年龄，但如果按照他的正常上课时间计算，他是1995年大学毕业的，而今年可能是他48岁生日的“关卡”。
在两个月的风口浪尖
当市场狂传明业投资遭遇巨额止赎和清算600亿元时，明业在4月中旬通过官方公众号紧急辟谣。
随后，邱惠明在接受媒体采访时进一步解释称，截至2020年底，公司经营规模接近历史高位，总赎回金额较小且十分分散。他说，投资是长期的事情，量化投资也不例外，也会有业绩不佳的时期。明业投资战略调整后，目前所有产品运行平稳，明业有信心为客户创造长期效益。
这些传言能广为流传，与今年明业投资产品的大幅回调有关。定向增发派派网显示，截至4月28日，明财投资今年半数以上产品处于亏损状态明汯私募基金官网，部分产品最大回撤超过18%。
而在此之前的一个月，明业投资刚刚就其产品净值大幅缩水发了道歉信。明业在信中将此次回调归咎于公司在今年1月初升级车型，大量买入“抱团股”。春节过后，市场风格发生变化，“抱团股”集体下跌，明业的投资净值大幅回落。虽然基金投资看重长线逻辑，讲究耐心和耐心，但市场对短期波动还是比较敏感的明汯私募基金官网，这也是它一次又一次站在风口浪尖的原因。
派派未来之星基金经理胡波分析，近两年百亿量化私募的不断涌现，与策略的适应性有很大关系。多头主动策略在结构性或全面性牛市中表现突出。，而量化策略更有可能在高波动性和无效市场中获得高回报。
但事实是，明业投资在今年动荡的市场行情中，显然没有起到量化龙头的作用。
最快1000亿私募
今年的“滑铁卢”出乎邱惠明的意料。他在去年底考察今年的市场时，粗略估计量化投资管理规模将增加3000亿至4000亿。彼时，明业投资成为首家管理规模超千亿的量化私募股权公司，仅用了一个多月的时间。看得出来，他对明业去年的发展非常满意，对明年的雄心更大。
2020年的邱惠明当然有骄傲的资本。看他的简历，本科是复旦大学物理专业，后在美国宾夕法尼亚大学学习，获得宾夕法尼亚大学物理学硕士和博士学位。在上学的路上，他是精英中的佼佼者，下班后，他继续走精英路线。曾任职于全球优秀投资机构，从事量化投资策略十余年。2014年回国成立明业投资。
邱惠明在创业的道路上也取得了长足的进步。明业投资2015年发布第一款产品时，规模才2000多万。但从2000万到100亿，管理规模增长500倍仅用了4年时间。彼时，百亿证券的定向增发几乎是主动投资定向增发的天下。春风得意马蹄病。在邱惠明的心目中，百亿规模显然只是他万里长征的第一步。此后仅用了一年时间，到2020年11月，他突破了量化风口千亿的管理规模，成为市场上唯一的千亿量化私募。
抱团股倒闭后，第一个受到影响的名人私募股权公司是从事量化的明贤。短短两个月的道歉和辟谣，已经成为邱惠明辉煌履历上的暗色。
或许这也是敞开心扉的秋惠明所关心的。4月28日，华夏时报记者致电邱惠明时，刚刚提到了明才近期的退出。
规模是否超过承载能力？
基金界有“规模是业绩的魔咒”的说法，这也是外界对明才近期业绩“滑铁卢”的看法，规模增长超过了团队和投资策略的承载能力.
在投资领域，很难做到规模和收入同步上升。规模越大，管理难度越大。小基金可以做成功的事，但大基金不一定。
名仕投资分析表示，管理规模对量化的影响很大，量化策略的能力非常匮乏。当超过策略的容量时，性能极有可能难以维持之前的水平。“根据以往的研究和交易经验，对于量化产品，每当管理资产规模扩大2到3倍时，模型、策略、执行都需要升级优化。因此，当管理资产规模扩大大于公司原有的战略能力，如果模型、战略、执行不及时更新迭代，战略本身就有失败的可能，进而影响产品性能。”
明宝投资在1月初升级了模型以适应新的市场情况，但结果显示回撤反而增加了。
《华夏时报》记者以短信的形式向邱惠明询问明坡理想的经营规模，但未得到回复。
但他在去年底表示，展望2021年量化的发展，量化管理的规模可能非常大。如果年化超额收益目标为10%-15%，量化行业有可能达到万亿甚至十万亿的水平。.
根据中国基础研究协会的数据，明才去年注册的产品多达140种。不过，在新品发布如火如荼的同时，这些新成立的基金的表现却让投资者大汗淋漓。超过60%的基金亏损，不少盈利基金涨幅不足2%。今年这一轮动荡的行情过去后，不知道邱惠明的想法是否发生了变化。
3月，在明业向投资者道歉时，资产管理老总于海峰下半年“失控”规模突破100亿，也在市场上流传。余回应说没有大boss，都是流星，我只想一秒接着一秒地继续。
