一
只需 3 个步骤即可构建您自己的组合
首先需要说明的是，自建组合属于更高层次的玩法，适合有一定基金投资知识和经验的投资者。对于小白来说，如果想用“真金白银”购买，建议关注专业机构打造的基金组合，比如易买的“牛吉宝”、“机器人”。
1. 风险评估：了解您的风险等级
投资因人而异。建立自己的投资组合的第一步是了解您的风险水平。风险承受能力可以通过年龄、收入、投资期限、收入目标、可接受的损失范围、投资经验等来评估，取决于你是保守的、稳定的、平衡的、成长的还是激进的（风险等级从低到低）高）。
通常只要你买了一只基金，你就会被要求先做一个风险评估。不要随意打勾，匆忙。不了解自己的风险承受能力，买不“匹配”的产品，你会哭的！
需要注意的是，风险水平并没有与年龄、收入、投资知识和经验一成不变。当现有的风险等级不适合您时，您可以重新评估和修改风险等级。
2. 资产配置：确定权益与固定收益的比例
了解风险水平后，下一步是确定权益（股票）和固定收益（债券、现金）的比率。换句话说，为什么我们需要债券-股票组合？这从资产的相关性开始。
研究发现，投资组合中不同资产类别之间的相关性越低，整体风险越分散，回报越稳健。我们筛选市场中的各种资产，选取过去10年的数据，进行相关性分析。研究结果：股票与债券呈负相关，A股与海外股市的相关性也较低（尤其是美股）。因此，可以通过构建不同资产的组合来对冲风险。
表 1：不同的资产相关性
那么，如何确定权益与固定收益的比例呢？这必须与投资者的风险水平相对应。风险偏好越高，股权投资比重越大；相反，风险偏好越低，固定收益投资的比重越大。
例如：
激进投资者的投资组合可能 80% 用于股票，20% 用于固定收益；
成长型投资者的投资组合可能是股票的 70% 和固定收益的 30%；
平衡投资者的投资组合可能是股票的50%和固定收益的50%；
谨慎投资者的投资组合可能是股票的 30% 和固定收益的 70%；
保守投资者的投资组合可能是股票的 20% 和固定收益的 80%。
表二：不同风险等级的资产配置（供参考）
3. 基金选择：平衡风格与重点
确定股权和固定收益的比例后，最后一步就是选择基金。这是建立自己的投资组合的最后一步，也是最困难的一步。股票类涵盖A股及境外，包括股票型基金（主动+指数型）、混合型基金、QDII股票型&混合型基金；固定收益类包括债券基金和货币基金。
1） 权益
对于我们来说，A股是最熟悉的，投资A股不需要承担汇率波动的风险。基金组合以A股为主，境外股市为辅，比例可达7：3或6：4。A股估值越便宜，投资A股的比重就越大。
对于A股来说，无论大盘还是小盘，价值和成长性都要兼顾，风格要兼顾，让组合更符合当下的市场风格。此外，有一定投资经验的投资者也可以配置一些行业和主题基金，以追求更高的回报。
对于海外市场，目前美股的点位和估值已经很高（比如标普500指数PE的历史排名是88%），而港股目前相对便宜（比如恒生的历史排名）指数市盈率 50%）。目前的海外策略以港股为主。
2） 固定收益
至于债券基金和货币基金的比例，取决于投资者的风险偏好和预期收益，当然也取决于资金状况和投资需求。
我们知道，货币基金代表市场无风险利率，年化收益率为3%至4%。回报率虽然最低，但安全性最高，流动性最好；虽然债券基金过去15年的平均回报率7.@ >5%，但可能会亏损，受短期波动影响。
因此，如果你在短期内倾向于使用货币，货币资金可以分配更高；如果你致力于长期投资，债券基金可以分配更高。
讲完股权和固定收益基金如何搭配，接下来的课程我们将介绍各类基金的选择方法和技巧。
二
您如何看待自建组合的表现？
可以自己计算，也可以使用工具，比如好买掌上基金App的自建组合。将选定的资金放入“可选”，然后您就可以创建投资组合了。
如图：自建组合中基金6只，部分股票基金3只，QDII基金1只，债券基金1只，货币基金1只。
创建成功后可以看到对应的资产配置，各个阶段的数据回测（近1个月、3个月、1年等）
如果您想知道某个投资组合在某天或某周上涨或下跌了多少怎么办？你可以自己计算。对于投资组合基金选择的五种方法，投资组合的收益率=∑各基金的收益率*权重。
例如：投资组合中有3只基金，基金A占50%，基金B占30%，基金C占20%，基金A回报2%，基金B回报1%，基金C回报3% ，则投资组合收益率=50%*2%+30%*1%+20%*3%=1.9%。
对其他指标计算感兴趣的投资者可以点击自建组合中的“如何计算”。
三
构建组合后需要注意什么？
1. 重新平衡
组合建成后，并不意味着它会保持不变。当投资组合中的资金表现不佳时，应及时转出；同时，当有更好的资金时，也可以转入。它是如何运作的？
1）当所选基金当季业绩排名同类基金倒数1/3时，进行预警，不做调整；当下一季度业绩或回撤明显差于其他基金时，将根据可能的原因决定减仓或减仓。
2）基金管理人变更时基金选择的五种方法，根据基金业绩决定减仓或删除。
3）本季度表现突出的基金不予调整；将考虑较长时间的表现来决定是否添加新的。
原则上应减少调仓次数（产生基金费用），谨慎纳入和剔除资金。
2. 重新平衡
1）当每季度末的分配比例（股权、固定收益分配）偏离3%以上时，将重新平衡投资组合，恢复到初始比例。这样做的目的是股票涨时卖出，跌时买入，从而克服人性中的贪婪和恐惧。
2）另外，当股市不景气时，可以降低股权比例，转投固定收益。例如，投资组合权益占80%，固定收益占20%。当市场地位和估值较高时，股权比例可降低至20%，其余可转为固定收益，节省收益。
四
总结：
自建组合可以分为3个步骤：
1） 了解您的风险等级；
2）确定股权与固定收益的比例；
3）选择一个基金。
具体到各类基金的选择方法和技巧，我们将在后面的课程中进行介绍。
要查看自建组合的表现如何，可以使用自建组合的工具；另外，组合建成后，并不代表就结束了，还有一个持续的跟踪过程，包括再平衡和再平衡。