目前，东方、汇丰晋信、中国邮政、永盈、华泰等基金已开始披露2021年年报。以汇丰晋信动态策略组合A（540003）为例，看看年报（83页）披露了什么。一、基金简介
基金合同生效日期：2007年4月9日
投资策略：本基金奉行“合适时机、合适权重、合适选股”的投资理念和“自上而下”和“自下而上”的双重选股策略。
业绩比较基准 = 50% × MSCI 中国 A 股在岸指数收益率 + 50% × 中债新综合指数收益率（全价）。
二、主要财务指标、基金业绩及利润分配
2021年，Dynamic Strategy Mix A这只基金的利润接近13亿。
基金净值增速与基线对比：超额收益明显。
过去五年中有四年的表现优于基线，只有 2018 年的表现低于基线。
三、经理报告
汇丰晋信基金公司成立于2005年11月16日，管理着27只开放式基金。最早的是汇丰晋信2016全生命周期开放式证券投资基金（成立于2006年5月23日），最新的是汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金（成立于2021年7月12日）。
年报不仅会披露基金经理的信息，还会披露助理基金经理的信息。这只基金的经理只有卢斌一个，另外两个是基金经理的助理。
基金经理陆斌，总经理助理，股票研究部主任，7.证券行业5年。2020-05-09 至今管理该基金。
颜燕，助理基金经理，拥有9年证券行业从业经验。2021-12-25 基金管理至今。协助基金管理人进行与固定收益资产、新股相关的投资管理工作。担任本基金基金经理助理日期，2021-12-25至今。
傅玉清是汇丰晋信中短期债券证券投资基金和汇丰晋信货币市场基金的基金经理。担任本基金基金经理助理日期，2020-11-14~2021-12-25。
报告期内基金投资策略及运营分析（与季报不完全相同）
2021年第四季度报告-投资策略与运营分析：
1、2021年四季度，市场反弹回升。上证综指上涨2.01%基金动态，创业板指数上涨2.4%。中信30个一线行业中，传媒、国防军工、通信行业领跑。煤炭、石油、石化和钢铁行业表现相对落后。
2、当前市场风险溢价水平接近历史中心。同时，在“聚焦经济建设”“稳中求进”的要求和基调下，宏观政策有望继续发力，市场外部环境回暖，内部结构性机会将更加平衡。我们一直担心的某些行业和风格对基本面或估值的大部分风险也已在很大程度上释放出来。因此，我们认为2022年的投资主线将是“价值回报、高质量增长”，我们将利用“基于基本面和估值”的动态战略投资体系来抢占市场先机。
2021年年报-投资策略与运营分析：
1、2021年行情总体呈上升趋势，主要指标有一定涨幅。从中信一线行业看，电力设备及新能源、基础化工和有色金属行业涨幅均超过40%，而消费服务、非银行金融、家电行业表现相对落后。
2、汇丰晋信动态策略基金专注于投资范围。通过对行业基本面和估值的研究跟踪，在新能源、化工、有色等行业加码。相对平衡，我们会根据环境变化适当调整仓位，抓住市场投资机会。
2021年年报 - 经理对宏观经济、证券市场和行业趋势的简要展望：
1、3月以来，市场经历了极端的短期调整。短期波动可能更多受市场情绪、风险偏好以及对某些风险事件发酵的担忧影响，但短期剧烈变化更难以为继。展望2022年，我们认为，在“聚焦经济建设”和“稳为主、稳中求进”的要求和基调下，宏观政策有望继续发力，整体行业发展短期资本市场走势不会跟随。波动。
2、中期内，我们认为结构比仓位更重要。因此，要注意投资结构调整，主要关注三类投资机会：一是受益于大宗商品价格持续上涨的资源能源相关行业；二是医药、新能源汽车等需求相对一定的行业，成本端不受干扰；三是与互联网相关的计算机、媒体等行业。我们将采用“基于基本面和估值”的动态战略投资体系，抢占市场先机。.
四、年度财务报表
1、资产负债表：资产 = 负债 + 所有者权益
资产：资产从13.5亿增加到105亿，股票投资比例从87.17%增加到90.98%。
负债和所有者权益：2亿多负债，所有者权益=资产-负债=102.87亿
2、损益表：净利润=总利润-所得税费用=（收入-费用）-所得税费用
收益：股票收益超过10亿，占总收益的76.65%。
1）存款利息收入，超过200万；2） 股票买卖差价收入，超过11亿；3）债券投资收益，超过300万；4）分红收益，8以上5）公允价值变动收益，2.5亿；6）其他收入，超过400万，其中基金赎回费收入430万，基金转换费收入11万。
费用：主要是管理人的报酬、托管费、交易费。随着规模的增长基金动态，经理人的薪酬从1000万多到7000万多，交易成本从800万多到2000万多，净利润从4.@ >92 亿到 13.76 亿。管理率，年1.5%，托管率0.25%。2021年年末规模为1.02.87亿。
3、 所有者权益变动表（基金净值）
期末所有者权益（规模）=期初所有者权益（规模）+当期利润+基金申购+基金赎回（负数）=12.76+13.76+108.17 - 31.82 = 102.87 亿
4、重要财务报表项目说明
银行存款：3.4亿活期存款，无定期存款。
交易性金融资产：本期末公允价值变动4.@>45亿元（浮动利润），上期末公允价值变动1.92 亿。公允价值变动收益2.5亿。
5、 期末因认购新/追加证券而持有的受限证券
基金可以使用以基金名义开立的股票账户在线或线下认购新股。其中，基金参与网下申购或作为战略投资者参与配售获得的新股，在新股上市后约定期限内不得自由转让；基金参与网上认购取得的新股，自新股配发之日起至新股上市之日起不得自由转让。
在这只基金中，有5只限售股票，总量只有6万左右，可以忽略不计。
五、投资组合报告
期末基金资产组合：个股占比高达90.98%
除制造业外，该基金在金融地产和信息技术领域也有重仓。
该基金持有71只股票。持股前十的股票包括房地产（万科A、保利发展）、保险（中国平安、中国太保）、小金属（天齐锂业、赣锋锂业）、化工（广信、亚化集团）。前10名持股占比38.64%，股票集中度较低。
与2021年中报相比，2021年下半年，基金增持46只，平仓49只。
新的
化工（4新）：联创股份2.85%、盐湖股份1.85%
计算机应用（新增8个）：忠旺软件1.67%、深信服1.58%、安恒信息1.51%
媒体（5个新）：三七互娱1.12%、完美世界0.94%
小金属（1新）：盛屯矿业2.12%
证券（1新）：东方财富1.08%
清除
小金属（3个清仓）：西藏矿业2.72%、华友钴业1.59%
汽车配件（清仓6）：宁波华翔0.35%
银行（2个清算）：农业银行3.1%
1.37.72亿股票购买和67.86亿股票销售。
六、基金份额持有人信息
1）持有者数量，130,000；机构投资者占比61.06%，个人投资者占比38.94%
2）基金经理期末员工持有1195903.32*4.@>4466=5317703.702712，约等于531.770,000。
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