提示：无论您是高净值人士、企业主还是工薪阶层，如果您想了解信托，本文将为您解答所有关于信托的问题。文章会涉及到一些专业术语，这里我们尽量用更通俗的语言表达清楚。如果看不下去，建议收藏+关注，早晚会用到。
谈到信托，你的第一印象是什么？有钱人买得起吗？安全、保本、高回报……真的是这样吗？究竟什么是信托投资？关于信托，您可能有很多问题。本文将带您了解信托投资的业务逻辑和投资现状。
如果你碰巧有一笔钱无处可放，请务必握好钱包，看完这篇文章再做决定；如果你现在没有那么多钱投资，你应该多读这篇文章。毕竟，要不要投资信托都无所谓，如果别人说信托，你根本不懂，那就尴尬了。
首先，到底什么是信托？这是一种特殊的财产管理制度，将资产委托给专门的信托机构进行管理。中国有68家这样的信托机构。这听起来像是少数人，但为什么这么多人谈论信任？和基金股一样，似乎人人都能参与。
事实上，很多人提到的信托并不是同一种信托。有些信托是真正的信托；有些信托只有信托的名称，而没有信托的实质。
金融市场上有哪些类型的信托？
家族信托、信托金融产品、保险信托。
了解了这些之后，你就可以判断哪些是可靠的，哪些是不可靠的。
01 家族信托
家族信托，顾名思义，是家族资产的一部分，交给信托机构管理。这些资产包括但不限于金钱，也可能有无形资产如企业的部分经营权、金融资产（股票、债券等）、保险单、不动产、商标、专利、等等。
信托机构将根据客户的意愿在合适的时间使用这些资产和资产收益，或在客户约定的时间分配资产。
比如赌王这样的家族，资产规模非常大。孩子小时候接管资产时，如果担心孩子挥霍无度，可以先将资产交给信托机构。孩子毕业了，给他一笔钱，孩子结婚了，再给他一笔钱，等他有了孙子，再给他一笔钱。这是一个时间安排。
对于这样的家庭，第二个问题是如何分配资产。事实上，媒体所津津乐道的争夺家产的戏码在现实中几乎是不存在的。赌王完全可以按照自己的意愿分配。即使在其生前无法完成分配，其余的将交给信托机构，信托机构将按照其意愿分配给受益人。
家族信托的另一个功能是资产隔离。
比如赌王的资产投入信托后，资金的管理权在信托机构手中，可以完全隔离个人资产的风险。即使赌王破产，负债累累，甚至破产清算，变卖资产偿还债务，或被强制执行，都不影响家族信托的资金，仍可分配给受益人准时。
看到这里，你可能会问，那些贪官和煤老板为什么不设立家族信托呢？通过隔离这笔钱，即使你被查处罚款，家族信托也能保证这家人一辈子温饱。
他们可能也想做同样的事情，但并不是所有的钱都进入了家庭信托。进入家族信托的钱必须有资产来源证明和纳税证明。也就是说，首先要保证这笔钱是合法收入，其次要保证是已经纳税的钱。只有合法的税后收入才能进入家庭信托。因此，国内的家族信托真的少之又少。
中国第一家家族信托是平安信托，起步金额5000万元，合同期限50年。
家族信托的特点是金额很大，时间很长。为什么会这样？
这与家族信托的使命有关。家族信托主要是完成财富的代际、定向传承。投入家族信托的资产，现在不是为了赚取收入，而是为了确保第二代甚至第三代、第四代的利益。当然，不只是这几代人，最终的目标是不断致富。
说明： 代际传承：资产代代相传，如祖父的资产，直接传给孙辈。根据法定继承，第一继承人是父母、配偶和子女。如果这些继承人在世，就轮不到他们继承孙辈，信托可以实现代际传承。
定向继承：将资产继承给指定的受益人，例如孙辈，甚至是无血缘关系的人。按照法定继承，轮不到这些人继承，信托可以实现定向继承。
这样的人一般都是超级富豪，比如经常听到的洛克菲勒家族；比如媒体大亨默多克家族信托；当然，梅琳达·盖茨信任。
国内有哪些家族信托？这不是很清楚，理论上只有家人和信托知道，信托有义务为客户保密。除非客户自己披露，否则公众不会知道。据说有些明星已经建立了家族信托，但是娱乐主编不一定知道你在娱乐新闻上看到的家族信托的来源在哪里，看看就知道了。
如果你以后听到有人说：他投资了几百万的家族信托，那他一定不能投家族信托。
最后，大家可能还关心一个话题：家族信托的收入是不是很高？
这取决于家族信托中有哪些资产。如果是房地产，收入肯定会高，但不是信托机构的信用，而是房价上涨的原因；如果是金融资产，则是股票和债券资金的收益，这取决于信托机构的投资能力；如果是几辆豪车，就没有收入，几年后可能会贬值。
但话又说回来，家庭信托根本不关心收入。如果人们足够富有，投资收益真的可以忽略不计。家族信托的主要要求是委托信托机构管理资产。富人的需求就是这么简单，就是管理。为了赚钱，人们自己来。
幻想信托高回报的人，你投资的不是家族信托，而是信托理财产品，与家族信托完全不同。
02 信托理财产品
公众可以接触到的信托业务，基本上都是信托理财产品。比如经常听说投资信托一百万起步，一百万可以投资信托，是信托机构的信托产品。
这个怎么理解？这种金融产品很常见。不仅可以从信托公司购买，也可以从证券公司和银行购买，它们是银行和证券公司的兼营销售部门。也就是说，信托公司的产品是由银行、证券公司卖给客户的。您投资的资金实际上是由信托公司管理的。
这里插一句：现在银行代销很多，比如证券公司的基金，保险公司的保险产品，信托机构的信托理财产品等等。你在银行买的各种理财产品，钱实际上去金融机构，银行不负责管理，不负责盈亏。（重点是银行的理财产品是不保的！）
回到信任金融产品。该信托理财产品的起始投资金额是多少？以前是100万起，但是没有固定的门槛。现在有些信托可以投资30万。听起来不错，门槛降低了。大家是不是觉得投资信托有机会赚大钱呢？
有机会，能不能赚钱是另外一回事。
这取决于信托投资的基础资产是什么。根据投资的标的资产可分为融资信托和投资信托。他们都有信任的名字，但没有信任的现实。
融资信托
信托理财产品多为融资信托。
什么是融资信托？
例如，如果一个项目需要投资，项目方会去信托机构进行融资。当然，也会有抵押品。实际上，项目方是用抵押物来借钱的。信托机构将这笔债务出售给客户，然后将客户的投资资金借给项目方。
客户募集资金主要投资于哪些项目？一般来说，它是一个地方政府项目：矿产、基础设施和房地产。看看中国68家信托机构的名字就知道了。它们存在的目的基本上是为地方政府提供资金。
地方政府融资，本来就有一个常规操作：发行债券，也就是地方债券。（债券内容请参考旧文《债券》）
为什么这些项目不靠发债融资，而是通过信托机构？因为财政部对地方政府债券发行规模有限制。超过一定规模后，地方政府将因偿债能力不足而无法发行债券。
于是就有了信托融资，其实就是地方政府变相发行债券，也就是隐性债券。这也是财政部坚决遏制、积极解决的。
国家为什么要这样做？这是因为地方政府无力偿债。
地方政府未必能发债，换成信托融资也可能如此。虽然在融资的时候，会有资产抵押。比如，建设一座矿山，筹资10亿元，要用价值10亿的机器设备作抵押。如果不付钱，机器设备将被出售以偿还债务。
但是，如果不付钱，买回来机器设备价值10亿元，如果卖掉，可能会打折20%到30%，或者只能降价。作为废金属出售，这根本不足以偿还债务。当地政府还没有加入信托机构，信托机构也没有钱付钱给客户。最终的结果是，购买信托融资的钱风起云涌。
2019年至2021年，信托机构违约事件接连发生。比如四川信托、大连华信信托、信托机构的“尖子生”安信信托。安信信托是68家信托公司中唯一一家上市公司，一直无法进行刚性兑付。其他信托机构的经营状况可想而知。
信托违约的规模是多少？
披露违约情况的信托机构已经违约了好几个到几十个项目，每个项目的违约金额从几十亿到上百亿不等。这些被曝光的违约项目可能只是冰山一角。根据这个数额，估计整个信托行业的违约数额是不够的。
失信到底是例外还是普遍现象，每个人都有自己的判断。就像几个P2P项目违约一样，大多数投资者仍然认为他们选择的平台和产品不会违约。
未来信托产品是否会出现大范围违约？再过几年，市场就会给出答案。
说完融资信托信托好不好，我们再来看看投资信托。
投资信托
这类信托主要投资于金融资产，如股票、债券和私募。如果只有股票、债券等公开市场的证券，那就和基金没什么两样了。可以使用收益参考基金，大概率不会损失本金，也赚不到财务自由。
但与基金不同，投资信托可能会投资于一些私募。私募股权收益和损失是不稳定的。
投资信托的整体回报取决于标的资产是什么。不同的标的资产会有非常不同的回报。
看到这里，你可能又要问了：这个信托理财产品安全有保障吗？
信托金融产品不获保证。
所有的投资都有盈亏，信托也不例外。无论是投资金融资产、投资实体经济，还是投资具体项目，都有盈亏。
这很容易理解。看看身边的人，买股票、买基金、开店、做生意、做项目，都有可能赔钱。信托机构拿客户的钱购买金融资产或投资项目，怎么可能不赔钱？
如果过去信托机构在购买信托产品时承诺保护委托人，只能说这种承诺根本不靠谱。如果投资失败，他会用什么来支付你的本金？保单怎么做？
如果以后还有人对你发誓，他推荐的信托产品保证安全、有回报，那你还要多问几个问题，到时候你就有自己的判断了。
不仅是信托机构，券商和银行理财都承诺保本、理财，结果却是盈亏。正是因为有太多不靠谱的承诺信托好不好，监管部门才最终出手。2018年4月提出的资管新规，经历了四年的过渡期，终于转正。
“资管新规”是什么意思？
这里不得不提一下资管新规。资管新规将于2022年1月1日正式实施。
资管新规的内容，一句话，就是：各类理财产品不得保本保息，不得硬性赎回，投资者自负盈亏。
各种金融产品包括什么？包括基金、信托和各种打包证券。除了股票、债券、银行存款，其余基本都是理财产品。详情请参阅旧文《资管新规》。
03 保险信托
保险信托是对储蓄保险单的管理，主要是年金保险和终身寿险。保险信托有两种类型，第一代保险信托和第二代保险信托。
第一代保险信托
第一代保险信托主要是代为管理死亡赔偿金的信托机构。
无论是年金保险还是增加终身寿险，根据保险合同，被保险人身故后，保险公司将向受益人支付全部合同死亡赔偿金，保险合同即告终止。
以赌王为例。比如赌王给自己买人寿保险，死后赔1000万元，受益人是孩子。赌王死后，保险公司将1000万元赔付给孩子，保险合同即告终止。保险公司只负责把钱付给孩子。至于孩子何时何地使用这笔钱，保险公司并不关心。
但万一孩子太小，赌王担心孩子的监护人私用钱，或者孩子把钱花光怎么办？信托公司可以解决这些问题，相应的解决方案就是第一代保险信托。
被保险人可以在生前与信托机构签订协议，在其去世后，保单的身故赔偿金将交由信托机构管理。根据客户的意愿，信托机构在约定的时间管理这笔钱，比如孩子成年后给一笔钱，等他成家立业时再给他一笔钱。
此类保险信托主要用于家庭成员结构复杂（如婚生子女、非婚生子女）、受益人年龄较小或受益人资产管理能力较差的情况。对于信托机构而言，类似于管理家族信托，它遵循客户的意愿并管理资金。
第二代保险信托
第二代保险信托的主要功能是将保费与个人资产风险隔离开来。
比如赌王买了增加的终身寿险，连续10年每年交500万保费。那么他的问题是：现在他有钱了，再过几年就因为经营不善破产了怎么办？未来的保费将如何支付？这个问题可以通过第二代保险基金信托来解决。
他现在可以将未来的保费存入信托机构，不一定是全部。未来九年的保费也可以是其中的一部分，比如2000万或者3000万。信托机构每年都会按时向他支付保费。即使中途破产清算，想变卖资产还债，信托机构的钱也不会受到影响。这样，通过二代保险信托，保费支付与个人资产风险完全隔离。
这种保险信托的主要客户是企业主。未来现金流情况不确定，甚至有偿债负担。保险信托可用于隔离现有资产。
总的来说，保险信托类似于家族信托，主要作用是实现资产的定向继承和资产隔离。保险信托的门槛较低，各家保险公司的产品会有所不同。初始投资金额从200万到1000万不等，具体金额视保险产品而定。
稍微总结一下：
在家族信托和保险信托中，资产交由信托机构管理，在约定的时间将约定的资产交给受益人，同时起到资产隔离的作用。即使客户破产或负债，也不会影响信托资产。家庭信托的门槛约为5000万。保险信托，每个保险公司都不一样，起步投资额200万-1000万。
信托理财产品，最低投资额为30万元，主要分为融资信托和投资信托两大类。资金信托基本上由地方政府借入。事实上，他们正在向政府项目借钱。如果项目成功，本金可以收回，但收益不确定；如果项目是黄色的，则无法收回本金。投资信托主要投资于金融资产，收益取决于信托机构的投资能力。
04最后，信托值得投资吗？
要看你的可投资资产的大小（不是你的总资产。比如你有一套价值6000万元的别墅，自己住，那不是可投资资产。如果是投资的话，你住在哪里？ ）。
如果你有足够的钱，比如资产规模超过5000万元，而且你已经足够有钱了，你可以设立家族信托，把专业的事情交给专业的人，省去你的后顾之忧。
如果你的资产在100万到1000万之间，未来收益存在不确定性，又想将现有资产与未来风险隔离，可以考虑保险信托。
如果你只有几十万的闲钱，你想投资赚取一些收入。信托理财产品可以投资，但不一定能盈利。
信托理财产品有风险，并非完全不值得投资。如果你购买信托产品，你需要看它是投资信托还是融资信托。这两种信托没有好坏之分，具体判断标准也不同。
如果是投资信托，可以参考投资标的来判断投资风险。比如，如果你主要投资于股权资产，风险就更高；如果主要投资一些债券，风险相对较低。股权资产可以根据行业情况和被投资公司的财务报告来判断未来收益。如何阅读财务报告，请参阅旧文章《财务指标》。
如果是融资信托，主要看投资项目。更难判断项目是否可靠。单从产品介绍和项目介绍上，很难看出眼睛。如果你真的看不出来为什么，那么坚持“不懂的东西不要碰”是对的，至少不会亏本。
具体信托类型、投资标的资产、投资期限及预期收益将在产品介绍中说明。在投资信托之前，最好自己阅读更多信息。即使看不懂，多看也会有印象。
至少，下次你听到有人胡说八道的时候，你可以礼貌而尴尬地纠正他。不要小气，你的分享会让很多人上当受骗。
