上海重阳投资管理有限公司副董事长唐进喜
监管部门提出，着力推动股权基金发展，成为资本市场重要的长期专业投资者。私募证券投资基金（以下简称“私募基金”）为投资者提供大量资金，主要是股权产品。私募基金的发展必须满足投资者的财富管理需求。基金行业有一个“怪现象”，就是很多基金看似表现不错，但大部分投资者并没有赚到钱。客观评价私募基金的投资业绩，对于引导投资者选择合适的私募基金以满足其财富管理需求至关重要。客观评价私募基金过往业绩评价投资中心业绩的指标，
一、如何查看长期业绩和短期业绩问题
年度冠军等私募基金往往在市场上备受瞩目，但在资本市场经历过几轮牛熊的投资者总会告诉你：一年翻五倍的人很多，五年翻倍的人少。年。. 短期收益率更依赖运气，具有不确定性，无法复制；长期回报率更多地取决于系统和能力。投资和长跑一样，不需要一两次冲刺，而是中长期持续稳定的进步。重要的是时间、能力和财富的复利，才能永远留在球场上。评价私募基金的投资业绩，必须用更长的时间来匹配。
二、如何查看资金的波动和回撤
私募基金的核心业务逻辑是为客户带来绝对收益的体验。通俗地说，追求绝对回报的就是巴菲特最有名的一句话“不要赔钱”。在国内市场对冲工具尚不丰富和完善的情况下，在基金产品的中长期净值能够实现可观收益、控制短期回撤和波动的前提下，是中国语境下的绝对回报。
不同的私募股权基金在控制波动和回撤方面具有不同的策略和特点。有些具有高波动性和高回撤，有些具有低波动性和低回撤。投资者应根据自己的风险偏好和承受能力选择不同的基金。高波动、高回撤的基金短期内可能会有高回报，容易引起投资者的注意。然而，在极端的市场条件下，它们也容易出现大幅回撤。高点入场的投资者可能深陷困境。. 低波动、低回撤的基金投资表现相对稳定，没有大起大落。无论投资者何时进入，损失的风险都比较小。如果投资者没有选择时间的能力，
三、如何思考风险收益比
现代投资理论的研究表明，风险的大小对投资组合的业绩起着根本性的决定作用，而风险调整后的收益率是一个可以兼顾收益和风险的综合指标。夏普比率是经典指标之一评价投资中心业绩的指标，目的是计算基金产品每单位总风险承担多少超额收益。风险最小化的基金产品。在同样的情况下，投资者应选择夏普比率较高的基金产品。
总而言之，基于私募股权基金的特点，投资者在选择相关管理人及产品时应理性审慎，使用长期业绩而非短期业绩，使用波动率、回撤率、回撤率等多重指标。和风险回报率，而不是单一的绩效指标。评估。只有这样，投资者才能选择合适的基金产品，与基金经理长期合作，实现双赢，以时间为最大杠杆，真正享受复利的“世界第八大奇迹”。