便携式证券策略 一些基金经理回避选择衍生交易，宁愿从股票本身可能不合理的定价中获利。他们采用的策略大致可以分为三类：个股优化、行业/风格优化和混合。
个股优化有三种变体，虽然也投资于标的指数成分股，但权重不同。由于这些方法没有完全复制基础指数以实现多元化，因此它们比纯指数基金面临更高的非系统性风险。
增持低估股票/减持高估股票。采用这种策略，基金经理将完全降低投资组合中被高估股票的权重指数基金与股票的区别，同时对剩余股票进行重新优化以满足指数投资的特点。基金经理还可以识别潜在被低估的股票并增加其权重。这一策略的成功或失败取决于基金经理准确确定哪些信息对预测个股的未来 alpha 至关重要的能力。
均值方差。这种方法要求基金经理将单个股票的均值方差优化模型应用于指数的所有成分。以标普500指数增强型基金为例，基金经理首先计算所有500只股票的预期收益、标准差和相关系数，然后启用一定的限制（例如，个股权重小于10%，不超过其在基础指数中的指数）。介质中重量的四倍等）用于优化操作。使用这种方法需要极高的历史数据，尤其是在构建方差/协方差模型的过程中。由于个股的方差和与指数中其他股票的相关性不稳定，
行业经理制度。来自基础指数各个行业的专家提供加权建议，基金经理使用这些建议在可接受的偏差范围内重组投资组合。该策略的增强效果取决于行业管理者提供正阿尔法的能力。
行业（板块）/风格优化。当基金经理认为某些板块（sectors）或某种风格（成长或价值）的股票被低估时，他们会增加其在投资组合中的权重，而当其被高估时则减少其权重。例如，当看好小盘成长股时，基金经理会相应增持仓位，同时对剩余股票进行重新优化，构建仍保持指数特征的投资组合。
除了基础分析指数基金与股票的区别，基金经理还会根据经验和一些研究成果来确定增仓品种。比如每年1月份增加小盘股的权重，期望利用所谓的“一月效应”；当成长股表现优于价值股时（反之亦然），经验证据表明，这种趋势通常会持续数年，随着时间的推移，基金经理会长期增加此类股票的权重；还有所谓的“输家定律”，就是表现不佳的股票，未来通常会表现良好……
混合策略。个股和行业（板块）因素同时考虑。例如，当基金经理倾向于低市净率行业时，他们也会选择具有公司层面主题的个股。
