提起近年来A股市场上最火热的投资标的，消费、医药、科技行业肯定占有一席之地，这三大行业的变动也牵动着不少投资者的心，因为“消费+医药+科技”已经成为不少权益基金的“标配”。在这些热门行业中该如何选股，近日，泰达宏利行业混合的基金经理冀楠分享了她的投资思路和选股逻辑。
目前，冀楠在管两只权益基金产品，泰达宏利行业混合和泰达宏利稳定混合，观察两只基金在近几个季度的重仓持股可以发现，冀楠的持股主要集中在四个行业——消费、医药、TMT和新能源汽车，她表示：“其实行业和估值对我来说没那么重要，我更看重公司的品质，真正优质的公司是很难被低估的。”
在冀楠看来，跟随优质公司一起成长，不仅能够很好地增厚基金收益，还能够优先控制基金的回撤。“基金的回撤，无论是对持有人还是基金经理而言，是跟收益一样至关重要的。我自己会从公司质地的角度对基金回撤进行一定的保护，我们也发现，越是优质的公司，其波动率往往越小。”冀楠说道。
也正是因为对投资标的有高标准严要求，在冀楠的投资原则中，有几类公司是她绝对不会去碰的。她具体介绍称，首先是股权治理出现问题的公司，存在业务经营团队跟股东层面利益不一致的风险；其次是业务模式有较大风险的公司，涉及到营收来源不合规的问题；再就是过度依赖产业政策补贴的行业及公司，不是长久之计。
拥抱优质公司的投资思路，让冀楠不会过度地依赖市场行情，也不需要去判断大盘行情的上涨或下跌，但对于权益市场的后续表现，冀楠认为有两点趋势是可以确定的：一方面是A股市场的机构化进程不断加深，会让A股市场越来越成熟；另一方面，金融全面开放后，外资持续流入A股市场的趋势也可以确定，这对整个权益市场都是友好的。
冀楠谈到：“机构化和外资流入这两个长期趋势，我们是极其重视的，这会对A股市场的投资者结构和估值体系产生深刻影响。总体来看，下半年A股市场面临的风险因素不多，中美贸易摩擦已经常态化，市场对这件事的反应会逐渐缓和，至于宏观流动性的缩紧，也是必然要发生的，这不是真正意义上的风险。”
