从基本面看，近年涨幅较大的科技股、医药医疗股和食品饮料股的逻辑并没有发生变化。
当前的问题是与半导体相关的科技股和医药医疗板块带动整个创业板指以及食品饮料估值和机构的配置都在历史的高位。
另一方面，货币政策从而金融市场的流动性的变化往往都会引发股票估值也就是股价的波动。
从这两个方面看，7月份信贷数据的波动引发市场震荡并不奇怪。
短期看，市场可能还有一个潜在的风险是创业板实行注册制以后一方面会增加IPO供给，另一方面，整个创业板日涨跌停板扩大到20%，短期内市场的波动有可能急剧放大，而许多投资者对此心理准备显然不够，有可能引发连锁反应。
虽然我们一直强调决定A股长期趋势的是国内能否坚持改革开放和科技创新与产业升级，加上产业资本减持的压力，我们重申我们的观点，未来几个月， A股和美股一样，还是以高位震荡为主要格局，连续大幅度上涨或连续大幅度下跌的可能性都不大。建议投资者大涨谨慎追高，大跌敢加仓。
短期逢低继续重点关注军工、汽车电动化智能化产业链、与苹果产业链相关的消费电子以及游戏传媒、建筑建材、工程机械、家电、轻工与化工股。
(文章来源：长城基金)
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