李竞：重点关注高估值行业中的优质龙头企业

截至目前，基金三季报已全部披露完毕。东方红启东基金经理李竞在三季报中表示，三季度以来，市场在经历6月底7月初的大幅拉升后，进入横盘震荡状态，目前尚未彻底走出这一震荡区间。总体看，指数涨幅不大，但行业分化明显。涨幅较大的行业有休闲服务、军工、新能源、汽车、食品饮料等；涨幅较小的有通信、计算机、商贸、农林牧渔、银行等行业。 同时人民币自6月份以来出现了较为明显的升值，对三季度组合的港股通仓位短期造成了一定的负面影响，但同时也一定程度上反映了未来中国市场对于全球资本的吸引力。投资策略和产品管理上，我们以稳定持有为主，仓位及结构变化不大——继续持有食品饮料、机械、化工、农业等传统行业，也配置了新能源、互联网等新兴行业，并在持有过程中持续优化持仓结构，在季末也适度增持了涨幅落后的金融类个股。

展望未来几个季度，海外政治、经济环境、疫情状况，以及流动性和风险偏好变化，仍是影响市场短期趋势的关键变量。我们将保持紧密跟踪和关注，并适时调整持仓结构。总体上，考虑到宏观经济呈复苏趋势、流动性收缩不剧烈、市场总体估值不高、投资者风险偏好逐步上升等因素，我们对后市持谨慎乐观看法。行业方面，我们继续重点关注与消费升级、产业升级相关的行业，并适度参与低估值行业的修复行情。同时也会恪守我们的价值观和估值，我们期望投资的是对社会创造真正福利，同时具有社会责任的企业。个股层面，我们将继续坚持一直以来的价值投资风格不动摇，以客户利益最大化为目标；保持较为均衡的配置，积极寻找自下而上的投资机会，重点关注具备持续竞争优势的优质龙头公司，继续优化持仓结构，与优秀企业一起成长，力争为投资者带来长期稳定回报。