配置型资金追高意愿不足

■情绪监测

■广州万隆

5日大盘指数早盘运行偏强，午盘有所回落。配置型资金主动追高意愿不足，预计短期行情将会转向震荡整理。

好股道决策快线情绪指数目前读数值为17，处于低位区。结合情绪指数已经从2月3日低位回升，并且近期股指以宽幅区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态，风险释放已经有所释放阶段。情绪指数处于低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会。

指数在春节小长假第一个交易日出现大跌之后，保险、外资为代表的中长线资金进场抄底，推动中小板、创业板指数在近两个交易日收复大部分跌幅。说明指数在前期中长线资金建仓位置附近，逢低介入意愿仍然是明确的。而基于当前指数已经反弹至前期高点附近，并且受经济预期影响，预计中长线配置型资金进一步主动追高建仓的意愿应该是相对有限的。因此，短期增量合力减弱的情况下，预计逐步转向震荡概率加大。

随着A股逐步纳入国际指数、监管方面也通过公募基金、保险机构等引进中长线资金，使得整体A股资金生态逐步转向由中长线机构资金主导，这或者就是近几个交易日指数波动虽然比较大，但趋势上整体表现比较稳健的主要原因。即中长线资金更为偏向锁仓，因此指数在周一急跌过程中，机构并没有明显抛售，而在反弹过程中同样维持持股锁仓策略。

整体上来看，看长做长的中长期趋势性资金决定行情的运行重心方向，而事件驱动决定行情的运行波动节奏。在中长线资金对指数成份股有支撑的情况下，整体大趋势仍是逢低介入布局。右侧方面，建议关注机构持续介入的新能源汽车、软件服务，以及题材方面的医药、医疗服务等板块。