博时基金王祥：黄金市场在美元走低的支持下展开反弹

黄金市场在此前的显着抛售之后，上周得以暂时企稳反弹。推动金价反弹的主要动能来自于持续疲弱的美元表现，但另一层面上，人民币汇率与之对应的强势则限制了国内金价的反弹幅度。

上周内较为重要的讯息集中于弱于预期的美国11月非农数据以及两党关于新的9080亿美元财政刺激方案讨论进展。美国11月非农就业人口仅增加24.5万，远低于预期的增加46.9万，且为连续第5个月下降，这主要来自于新的疫情升温与对应的社会活动限制所带来的影响。后续美国将进入年底的传统购物季，圣诞与黑五的消费数据或将成为目前美国基层社会生活恢复情况的直观反应。不过，弱于预期的非农数据再次提振了市场对于新的财政方案的期待，同时对于12月中旬美联储的议息会议，也可能出现新的支持政策。

博时黄金etf基金经理王祥表示，国际金价在疲软的非农数据下剧烈波动，但最终多空力量仍呈现僵持，从ETF的流量来看，上周金价反弹的过程中资金仍在呈现流出的态势，不能排除短期金价出现二次探底的可能。不过，展望明年一季度，黄金或许又将等来一段相对确定性较高的时段，一方面是美国大选尘埃落定后的外部地缘博弈明朗化，部分地区事件以及原油OPEC+最终的后续减产协议走向都可能将在1月逐渐展开。另一方面，中国的春节黄金消费旺季即将到来，去年被疫情压抑的节日社会活动需求，有望对今年的黄金消费构成额外补偿。最后，美国两党的财政刺激方案也有望在大选权利移交完成后宣布出炉。综合来看，短期黄金市场的探底整理仍是布局未来的较好时间窗口。