中邮基金国晓雯：科技行业目前正处在新一轮周期的起跑阶段 行业景气度能够持续提升

现阶段中国科技股的崭露头脚与美国纳斯达克曾经的发展轨迹有着异曲同工之处。纳斯达克作为美国资本市场的重要力量、高科技企业成长的助推剂，在培育新兴产业，助力美国转型中起到了关键作用。在纳斯达克上市的公司中，高科技公司所占比例大约为25%，同时资本市场给予这些企业较高的估值，反应出市场对于它们前景和长期空间的认可。

现阶段，我国的高科技行业面临创新周期、政策周期、资本周期三大周期共振。我们认为，我国的科技行业目前正处在新一轮周期的起跑阶段、行业景气度能够持续提升。我们看好的子行业包括：5G基站建设、LED、PCB、服务器、网络可视化、超高清视频、车联网应用、网络信息安全、医疗信息化等子行业。

以特斯拉为代表的新能源车企销量和产能全球扩张势头强劲；传统车企如大众、宝马等也纷纷进行电动化转型；包括中国、德国、英国在内的多个国家相继出台新能源汽车的补贴刺激政策。这种种迹象都充分说明汽车行业正在经历百年一遇的新能源化变革，而中国目前具备最全面、最核心的新能源汽车产业链以及广阔的市场，因此国内新能源汽车行业在这一变革中一定会出现全球性的龙头企业。

近年来，全球光伏每年新增装机量都维持在100GW以上的规模，且每年新增需求呈现出此消彼长，各地开花的状态。而中国企业是全球光伏制造的核心力量，包括硅料、硅片、电池片、组件各个环节，都已经出现了全球性龙头，这些企业凭借优秀的成本控制能力和技术创新能力，不断迭代降低光伏发电成本，不仅推动全球能源结构变革，同时也在这一浪潮中持续受益，具备长期的投资价值。