养老目标基金不好卖，没有养老FOF资格的公司积极争取……“围城”现象正在养老FOF产品领域上演。据记者了解，多家中小基金公司在着力扩容非货基规模，配备相关投研人员，期待参与养老FOF业务。不过，已经发行养老FOF的基金公司则苦于发行困难和业绩难做，期待国家税收优惠政策进一步催化市场需求。根据《养老目标证券投资基金指引（试行）》要求，基金管理人申请募集养老目标基金需要满足一些硬性条件：公司成立满两年、最近三年平均公募基金管理规模（不含货币基金）在200亿元以上、投研团队不少于20人等。
北京一位中型公募高管表示，目前他所在的公募已经布局了股票、混合、债券、货币等主流产品，但没有养老FOF资格。据其介绍，公司未能获得FOF资格，最大的障碍是近三年非货基平均规模没有达到200亿元。
华南一位中型公募市场部负责人也称，她所在公司除规模指标外，其他条件，如公司成立时间、投研团队等都已具备，希望获批养老FOF资格，尽快开展业务。
公开数据显示，截至2019年上半年，非货基规模低于200亿元的基金公司有75家，摩根士丹利华鑫基金、东方基金、汇丰晋信基金等多家成立时间较早的公募也由于规模不达标，无缘养老FOF资格。
虽然未参与养老目标基金布局的中小公募热情很高，但已经发行该类型产品的公募情况却并不容乐观。
截至8月30日，华夏基金、易方达基金、嘉实基金等30家基金管理人合计成立了50只养老目标基金。但截至今年半年报，已成立的44只养老目标基金总规模为156.35亿元，有34只基金规模低于5亿元，占比近八成。
华南一家大型公募资深研究员表示，根据他的计算，养老目标基金规模至少要在20亿元以上，基金公司才不至于亏钱。
据记者统计，截至今年半年报，旗下养老目标基金管理规模超过20亿元的只有交银施罗德基金一家，民生加银、华夏养老FOF管理规模也站上10亿元，其他基金管理人旗下养老FOF规模皆位于10亿元以下，以发起式设立的基金数量就多达24只，接近已成立养老目标基金的“半壁江山”。
上述资深研究员坦言，“目前布局养老目标基金的公募在这一业务上多数处于亏损，发起式养老目标基金更是如此。”在这位研究员看来，目前市场各类投资者养老理念不够成熟，销售难度很大。
多位业内人士认为，养老目标基金想要真正发展壮大，还需要政策的催化和真正做出长期较好的投资业绩。
上述资深研究员认为，目标日期基金不光是长期投资，更是超长期的投资，要想获得认可，一是需要有相关的税收优惠政策出台，带来与超长期相匹配的长期养老资金；二是养老目标基金要做出很好的业绩，而且是行业平均业绩都比较好，才可以形成产品的示范效应，获得投资者认可。
在北京上述中型公募高管看来，未来我国施行个人税收递延优惠，公募基金长期业绩优秀，权益管理能力较强，以公募FOF为载体的产品形式运作稳健，将为公募基金提供很大的市场机会。“众人拾柴火焰高。国内市场海量的养老金客户，可以为基金公司这样规范透明的资管机构做大规模提供基础，也将破除公募基金偏重货币基金业务、权益类基金规模相对滞涨的行业弊病，带来长期稳健资金，主力公募基金发展壮大。”
