今年一季度，A股摆脱去年的低迷走势，一举上涨近24%，在全球主要市场中表现名列前茅。随着基金一季报披露完毕，公募基金的操作路径也浮出水面。
天相投顾的数据显示，公募偏股基金一季度整体仓位大幅提升近10个百分点，为近十多年来加仓力度最猛的一个季度。
从调仓换股情况来看，公募基金一季度重仓持有消费品、金融和信息技术板块，减持了地产、机械、电力、化工等行业个股，加仓方向主要集中于白酒、保险、家电、医药等行业龙头股，包括五粮液、【贵州茅台(600519)、股吧】、中国平安、温氏股份等。
权益仓位大增近10%
尽管去年年末公募基金整体仓位偏低，但今年以来，伴随A股市场强劲上涨，多数基金经理选择顺应趋势，大举提升权益仓位。
天相投顾的数据显示，截至一季度末，全部权益类基金的平均仓位是72.27%，相较于2018年底的62.66%，单季度仓位大幅提升9.61%。
分类型看，在全部可比基金中，股票型基金一季度末平均仓位为88.82%，比去年年底提升3.69%；混合型基金一季度末平均仓位为69.95%，比去年年底大幅提升10.17%。
公募基金一季度仓位变动情况
永赢惠添利灵活配置基金经理李永兴在一季报中表示，基金在一季度大部分时间内保持了较高的股票仓位，主要原因有两点：一是在货币宽松、利率维持较低水平的背景下，股票市场的估值将得到较大幅度提升；二是货币宽松未来将有望传导至实体经济，因此实体经济也有望逐渐出现改善的迹象，部分行业的需求和盈利有望先于经济见底回升。
对于后市，银华中小盘基金维持对市场全年乐观的判断。基金经理认为，市场的流动性边际有所放松，无论流入实体经济或者股市，对市场都是利好。在稳增长政策大背景下，作为市场经济的风向标，二级市场风险偏好将会提升。
前十大重仓股曝光
与去年四季度末相比，公募基金前十大重仓股变动不大，白酒、家电、金融等板块的龙头股仍为机构最爱。
据统计，截至2019年一季度末，基金前十大重仓股依次为：中国平安、贵州茅台、五粮液、伊利股份、招商银行、立讯精密、长春高新、【格力电器(000651)、股吧】、海康威视和万科A。
相较于去年四季度末，五粮液、立讯精密和长春高新取代了保利地产、美的集团和隆基股份。
一季度末基金前十大重仓股
伴随市场整体回暖，白酒股再度成为公募加仓的主要方向，在基金加仓前十大股票中，白酒股有4只，分别是五粮液、贵州茅台、泸州老窖和古井贡酒。
部分基金经理认为，白酒股具有很强的逆向因子，去年下半年宏观环境较弱，很多行业的经济基本面都在恶化，但白酒的长期核心动力却没有改变，即消费升级。
此外，保险股龙头中国平安、精密制造龙头立讯精密、生长激素龙头长春高新，以及养殖股龙头温氏股份，都获得了基金的大手笔买入。
一季度基金加仓前十大股票
公募“新宠”值得关注
2019年一季度，基金重仓股中出现了不少“新面孔”。
据天相投顾统计，在新增前50大重仓股名单上，中公教育以20.3亿元持有市值排名首位。
此外，信息技术板块的鹏鼎控股、紫光国微、华正新材和鹏辉能源，公用事业板块的岷江水电、消费品及服务板块的德赛西威等，均获得不少基金青睐。
一季度基金新增前十大重仓股
有券商研报分析称，不少个股刚刚调入基金重仓股范畴，还没有太多机构关注，经过历史回测，这类股票的后续表现往往比较强势。
从基金新进的前50大重仓股的市场表现看，进入2019年以来，截至一季度末，50家公司的股价全部上涨。
其中，康龙化成以281.964%的涨幅排名首位，岷江水电、雄韬股份、雪人股份、华正新材等四只股票涨幅翻番。另外，航天长峰、黑芝麻、中公教育、格尔软件等27只股票的涨幅超过50%。
（文章来源：中国证券网）
