当前市场以博弈行情为主

面对内部经济下行压力和外围世界的扰动，央行周末主动降准。景顺长城基金认为，此次降准旨在稳定流动性和利率，在社融增速企稳前，市场仍存在较大波动。

景顺长城基金指出，在美债收益率突破3.2%、全球无风险利率上行阶段，央行这一举措旨在稳流动性和稳利率，在利率政策保持中性的情况下，用数量化政策解决内外周期错位。从历史来看，美债收益率上行对A股多为短期扰动而非趋势变量，A股当前核心矛盾依然来自于对信用端的观察。

景顺长城基金表示，“社融增速”仍是未来半年的核心观测指标，在其企稳前市场仍将偏谨慎，以博弈行情为主，存在较大波动。目前沪深300估值已经接近2014年上半年蓝筹股行情启动之前水平，一些高品质行业龙头长期吸引力在增加。建议短期内保持谨慎，在防守的同时，着重布局基本面坚实、具备核心竞争力、资产负债表健康的绩优龙头公司。