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深陷泥潭的乐视网(300104) (300104)，在半个月前被基金公司腰斩式下调估值之后，昨天迎来新一轮下调，估值再遭腰斩。多家基金公司将乐视网估值调整为3.9元左右，该估值只有停牌价的四分之一。
在业内人士看来，基金大幅下调乐视网估值，一方面是基于公司变化；另一方面则是避免基金遭遇赎回的应对之举，接下来还会有更多基金公司跟随式下调。
基金第三次下调乐视网估值
中邮基金下调乐视网估值的公告，将旗下三只基金11月14日净值暴跌5%的原因揭开。根据中邮基金的公告，自11月14日起，对乐视网估值调整为3.92元/股。嘉实基金公告称，自11月14日起，对乐视网重新估值，按照其10月27日重估价7.82元下调50%的价格，即3.91元进行估值。
从基金对乐视网的估值调整情况看，这已经是第三次下调乐视网的估值。今年7月7日，中邮基金第一次下调乐视网估值，从30.68元下调到22.37元，（8月25日乐视网每10股转10股派0.28元），相当于复牌后三个跌停。随后，其余基金公司跟进下调，诺安、华安等基金公司按照复牌后四个跌停估值，调整为20.13 元。
10月底，在乐视网三季报披露之后，基金公司开启新一轮估值下调潮。基金公司大多将乐视网估值调整为7.82元左右，华安基金将其调整为7.34元。
根据乐视网和公募基金定期报告，当前共有157只公募基金持有乐视网，占流通股比例为5.1%，其中32只基金重仓持有乐视网。预计接下来还将有更多基金公司跟随下调乐视网估值。
应对大量赎回的无奈之举
基金频繁下调乐视网估值，其根本原因是乐视网的糟糕情况持续超预期。今年前三季度，乐视网营业收入同比减少了63.67%，其中第三季度同比减少91.76%；前三季度净利润减少了435.02%，其中第三季度减少了586.49%，均呈现加速下滑态势。
在业内人士看来，基金公司大幅下调乐视网估值，或是应对基金遭遇大量赎回的无奈之举。基金三季报显示，持有乐视网较多的中邮战略新兴、中邮核心竞争、财通多策略升级等基金均遭遇大幅净赎回，今年三季度份额减少20%以上。
作为昔日创业板龙头公司，乐视网曾经风光无限，但如今市场唯恐避之不及。这对成长股带来了负面影响，让昔日年度冠军基金经理走下神坛，也让机构对成长股等投资变得更加理性。
沪上某私募基金经理表示，从投资机会来说，陷入泥淖中的乐视网同样会“创造”出一些市场机会，接下来值得关注。在其看来，持有很多乐视网股票的基金，在遭遇大量赎回时，必然要卖掉现有持仓以应对赎回，超量卖出引发的股价下跌，有望带来投资机会。
文章来源：微信公众号上海证券报
（：于振冬 HF103）
