随着半年报的逐渐披露，高估值的创业板近期再度遭遇重挫，周期反转迎来利润拐点的有色板块和低估值的金融板块则继续领涨，凸显机构对业绩确定性的关注。业内人士认为，价值投资理念已回归成为市场主流，但当前在关注价值的同时，更应着眼于成长，具有真实成长的公司将迎来布局机会。
半年报让“裸泳”公司浮出水面
从最近的市场表现看，7月10日至7月14日这5个交易日，创业板指数大跌4.9%，逼近6月初的市场低点。从创业板权重股表现看，业绩大幅下滑成为大跌的元凶。相关业绩预告称，温氏股份上半年净利润同比下跌七成多，网宿科技上半年的净利润预计下跌二到四成，掌趣科技预计下跌二到五成。
受累于业绩下滑，7月14日温氏股份下跌超过7%，网宿科技逼近跌停，掌趣科技大跌6.54%，三聚环保大跌8.67%，碧水源大跌6.49%。
在业内人士看来，弱势行情之下，业绩才是最靠谱的安全垫。随着半年报的逐步披露，依靠高估值“裸泳”的公司必然要浮出水面，类似网宿科技等从行业竞争角度看遭遇困境的公司，机构投资者可谓避之不及。在业绩下滑确定的情况下，资金出逃纷纷上演，这也凸显了上市公司业绩的重要性。
同创业板指数大跌相对应的是，周期反转的有色金属板块逆势大涨。东方财富choice资讯统计显示，7月份以来有色金属指数大涨7.8%，钢铁指数大涨7.3%，非银金融行业和银行指数涨幅均超过3%，同样凸显了机构对业绩的关注。
机构开始关注成长性
最近一年来市场剧烈调整，低估值蓝筹股持续上行，高估值成长股则持续调整。随着成长股的持续下行，兼具价值和成长的个股的性价比开始逐渐显现，机构开始投入更多精力挖掘成长板块的投资机会。
据记者了解，从6月中旬开始，部分价值派基金经理开始卖出前期涨幅巨大的“漂亮50”概念股，进而选择具有成长性的二线蓝筹和细分行业龙头成长股。在上述机构看来，成长本身就是价值的一部分，缺乏成长性的白马股难以支撑高估值。在半年报开始披露的情况下，业绩变化很容易造成股价大幅波动，暂时减仓观望成为好的策略。
绩优二线蓝筹主题基金基金代码基金简称近一年收益手续费操作000311景顺长城沪深300增强28.75%1.20% 0.12%购买 开户购买163407兴全沪深300指数(LOF)26.50%1.20% 0.12%购买 开户购买310318申万菱信沪深300指数增强22.69%1.20% 0.12%购买 开户购买110030易方达沪深300量化增强22.21%1.50% 0.15%购买 开户购买519116浦银沪深300增强20.90%1.20% 0.12%购买 开户购买，银河证券，截至日期：2017-07-14从机构关注的板块看，行业空间巨大、成长性可以被业绩验证的新能源汽车板块，成为近期机构布局的主力。在机构投资者看来，新能源汽车行业增长确定性强，可以忍受阶段性的高估值。
绩优新能源车主题基金基金代码基金简称近一年收益手续费操作001112东方红中国优势混合29.24%1.50% 0.60%购买 开户购买260112景顺长城能源基建混合21.58%1.50% 0.15%购买 开户购买000458英大领先回报发起式21.17%1.20% 0.12%购买 开户购买001179德邦大健康灵活配置混合20.08%1.50% 0.15%购买 开户购买，银河证券，截至日期：2017-07-14沪上某私募基金经理认为，房地产后市场的投资机会同样确定，因为房地产后市场空间巨大，消费升级又是大势所趋。以房屋装修板块的定制家具为例，必将从一线城市向二三线城市逐步扩散，相应的投资机会巨大。从相关个股的市场表现看，索菲亚、顾家家居、兔宝宝等概念股调整之后马上就有资金进场接盘，凸显资金对后市成长性的看好。
(：DF333)
