摘要 中国基金业发展近二十年来，基金市场从最初的五只封闭式基金扩容到近四千只；基金产品种类不再稀缺，基民的注意力更稀缺。注意力稀缺时代，“蹭热点”营销成风，公募基金也不例外，跟风热点行情设计的产品层出不穷。近日，雄安新区热度持续不减，相关热点主题基金也将发行。 中国基金业发展近二十年来，基金市场从最初的五只封闭式基金扩容到近四千只；基金产品种类不再稀缺，基民的注意力更稀缺。注意力稀缺时代，“蹭热点”营销成风，公募基金也不例外，跟风热点行情设计的产品层出不穷。近日，雄安新区热度持续不减，相关热点主题基金也将发行。
公募基金“蹭热点”利于产品发行，但热点有生命周期，成则扩大基金规模赚得盆满钵满，败则基金迷你化，面临清盘风险，甚至清盘。
公募蹭热点花样多
所谓热点，指广受关注的人或事。公募基金蹭热点主要围绕热点行情、热门人物、重大方针政策去设计发行产品。第一个蹭热点成功的机构，将引发同业纷纷效仿。
蹭热点的形式主要有三种：第一是首个推出创新业务的基金公司取得巨大成功，其业务形式将成热点，比较有代表性的是余额宝，走红后各家都推出宝宝类产品。分级基金火了，就跟风做分级基金。第二是蹭热门行情、重大事件去发产品。军工行情来了，军工主题的基金遍地开花。人工智能引各界关注，人工智能基金便应运而生。第三是明星基金经理的热点效应，这种热点不易复制，主要是公司内部蹭热点，趁明星基金经理光环未退去时迅速发新产品，近几年比较有代表性的是任泽松，任泽松被评为2013年度的明星基金经理，中邮基金迅速在其光环闪耀时发了两只新产品：中邮核心竞争力混合与中邮双动力混合。
余额宝成就天弘基金为规模最大的基金公司，众多基金公司跟随包装货币基金为宝宝产品。但是，余额宝不可复制。记者梳理近百只余额宝类产品数据发现，有的宝宝类产品的规模已跌破两亿，申万菱信收益宝货币的规模2016年底甚至低于5000万，逼近清盘线，数据见表1.
军工、一带一路、定增等行情火爆，不少基金公司蹭行情热度发了相关主题基金。这些热点有持续性的行情机会，基金产品规模不小；有些热点从产品成立就注定基金迷你化，比如人工智能。尽管世界排名第一的柯洁今年将迎战阿尔法狗，人工智能又将火一把，但人工智能领域还未诞生牛股，资金流入得少。记者整理数据发现，前海开源去年5月4日成立了人工智能主题混合基金，不到一年，规模逼近5000万的清盘线。融通基金4月10日成立人工智能指数基金，基金规模刚过2亿的线。数据见表2.
为何都爱蹭热点
成功者总是少数的，“多数基金公司根据行情热点设计产品，设计出来找渠道发行，不充分研究是否适合渠道的客户，募集效果不理想，造成发行成本高，甚至亏损。这样蹭热点做的产品有的成立不到半年就面临清盘。”北京一家小型公募基金的市场人员告诉记者。
基金公司爱蹭热点，客户并不一定买单。“我们一般不去追热点，除非长期持续的，我们坚持投资的理念，为实体经济服务，不是投机。”北京一大型三方财富管理机构北方区总经理表态。
蹭热点初衷都是好的，却不一定都能成功，为何机构都爱蹭热点？“追热点有两个目的，一是产品好发；二是若能赶上行情，有了底仓后面操作会更加灵活。”北京一基金代销平台合伙人表示。
除了趁热度好发产品的因素，蹭热点也有利于发掘牛股。比如雄安主题基金，“雄安影响深远，对相关上市公司的业绩影响可能不只一两倍。另外，炒作是免不了的，但长期来看，这里面会诞生一批牛股。这批牛股将由业绩驱动，业绩驱动是根本。”上述第三方财富管理机构北方区总经理如是说。
热点有生命周期
蹭热点是门艺术，更是技术活，公司是否具备蹭热点的优势，能不能赶上基金热点，主要取决于两个方面。
第一是热点持续的时间。“热点持续时间有长有短，从热点的持续时间上来讲，比如五年规划，大消费、雄安新区等，这种热点持续时间会相对较长，也便于一些基金公司进行配置。”有些热点持续一年左右的时间，便引起监管层的注意，后面跟进则无意义，例如银行委外。
第二是基金公司自身的一些产品通过的效率。由于基金公司自身原因，每家公司在证监会报备通过的效率不一样。“比如老牌基金公司，在报会的时候可能两三个月就可以，证监会的报备，银行托管、路演、销售等进行排期，都需要时间。大公司实力强，可能2个月就搞定，小公司可能就要半年甚至更长，短期热点就错过了。”上述基金代销平台合伙人告诉记者。
(原标题：基金公司蹭热点发产品：成则赚得盆满钵满 败则基金迷你化面临清盘风险)
(：DF309)
