8月15日晚间，正在停牌中的中国两大上市钢企之一——宝钢股份(600019.SH)发布公告，称公司控股股东宝钢集团有限公司(以下简称宝钢集团)通过无偿划转的方式将宝钢股份8亿股A股股份划转给中国石油天然气集团有限公司(以下简称中石油)。在此次股份划转结束后，宝钢集团持有宝钢股份123.3亿股A股股份，占总股本74.88%，中石油集团持有的8亿股股份，占总股本4.86%。该股份划转尚需获得国资委的批准。
在中国A股占据着庞大市值的上市央企，正在进行着一场史无前例的交叉持股“潮”。
8月15日晚间，正在停牌中的中国两大上市钢企之一——宝钢股份(600019.SH)发布公告，称公司控股股东宝钢集团有限公司(以下简称宝钢集团)通过无偿划转的方式将宝钢股份8亿股A股股份划转给中国石油天然气集团有限公司(以下简称中石油)。在此次股份划转结束后，宝钢集团持有宝钢股份123.3亿股A股股份，占总股本74.88%，中石油集团持有的8亿股股份，占总股本4.86%。该股份划转尚需获得国资委的批准。
《华夏时报》记者了解到，就在宝钢发布公告前4天的8月11日，中石油同样发布了一份公告，称6月17日无偿划转宝钢集团的6.24亿股A股股份获得国资委的批准后，已经确认过户登记手续办理完毕。至此，两家央企交叉持股在协议层面已正式完成。
8月16日，记者通过梳理资料发现，自去年以来，包括武钢集团、诚通集团、中船集团、中远洋集团之间均进行了交叉持股。
两大钢企密集股权转让
“如果不是业界极为关注武钢和宝钢的合并重组，宝钢这则无偿转让股权的公告并不会引起关注。毕竟此前已经有多起上市央企交叉持股案例。但是宝钢和武钢资产重组正在进入关键时刻，两家上市钢企都在停牌中。不能不说宝钢此举暗含特别意味。从最现实的角度来看，假如两大上市钢企重组后复牌，连续拉涨停，那么中石油持有的宝钢股份必将获得不菲的盈利，这对于盈利增速下滑的中石油而言，无疑也是一种利好。”8月17日，上海一位长期研究国资改革的观察人士接受《华夏时报》记者采访时分析。
事实上，据本报记者了解，就在今年6月21日，武钢股份(600005.SH)曾发布公告称，武钢集团将所持有的5亿股武钢股份，无偿划转给中国远洋运输(集团)总公司，相关股票过户已完成；在今年2月，武钢股份还发布公告称，武钢集团拟将部分股份无偿划转至中国运输总公司。武钢集团彼时称，这是为了深化双方战略合作，促进生产经营长期稳定发展。
在前述观察人士看来，宝钢和武钢不约而同的此举，最直接的动因是利于双方的重大资产重组，虽然从表面上来看，两大钢铁集团和中石油以及中国远洋、中国运输集团之间，很难产生业务上的战略协同效应。
“上市央企有各自主业，中石油获得宝钢的少数股权，既不能帮其化解过剩的钢铁产能，也不能将自己的利润补贴给宝钢；宝钢也不会涉足炼油业务，更不会去参与中石油的零售渠道。从有利的一面来看，通过交叉换股和无偿划转，将央企过于集中的股权进行稀释和分散，或有助于这些央企治理结构的改善和转变经营机制。”上述观察人士表示。
而在海通证券行业分析师李明(化名)看来，有一点可以肯定的是，中石油旗下的油田基础建设和运输管道建设需要来自宝钢的钢铁；宝钢也同样需要成品油和炼化产品支持其生产，交叉换股可以实现资源的优先供给。
值得关注的是，今年6月26日，武钢股份与宝钢股份同时发布停牌公告。公告表示，接到控股股东通知，武钢集团与宝钢集团筹划战略重组事宜。
8月17日，宝钢和武钢又同时分别发布了重组进展公告。宝钢称目前有关各方仍在就本次重大资产重组事项及方案进行进一步筹划和论证，同时就有关事项与相关监管部门进行持续沟通；武钢则称，公司股票自今年7月27日起继续停牌，预计不超过1个月，此前公告则称已取得的进展包括初步确立重组框架，重组标的为钢铁行业资产，但资产范围和重组交易方式尚未最终确定。这意味着或在8月27日，最受关注的央企重组方案将亮相。
有业界人士分析，日益临近的复牌期限，或许也是宝钢在8月15日发公告无偿划拨一部分股权给中石油的原因。
大规模交叉持股潮动因
根据《华夏时报》记者了解，目前国资委先后设立了9家国有资本投资运营试点公司，涉及11家试点企业。今年密集交叉持股的几家大型国资企业中，宝钢、诚通和武钢均在此次国资投资运营公司试点范围内。2015年12月，中国远洋的3%、2.45%、2%股份分别无偿划转给中国诚通下属公司北京诚通、武钢集团及中船集团。2016年2月2日，5亿股武钢股份(占总股本4.95%)无偿划转给中远集团；同时，4392万股中国船舶(占总股本3.19%)无偿划转给中远集团。
今年4月13日，国投新集公告称，接到公司控股股东国投公司通知，后者拟将其持有公司约1.26亿股A股股份无偿划转给中国海运集团；国投电力当日也披露了无偿划转股份相关事宜，国投电力大股东国投公司拟将其持有公司A股股份14659.32万股(占总股本2.16%)无偿划转给中国海运总公司。
“上市央企的交叉持股是一种改革，而这种模式最明显的效应就是打破了一股独大的产权格局，有利于国有企业公司制改革。未来相当一部分大型国企集团要改变为投资运营公司，把经营管理权下放，这样参与进来的资本会越来越多样，有利于社会资本的参与。这也是上市央企混改启幕的标志。”8月17日，一位接近国资委下属机构的匿名人士接受《华夏时报》记者采访时指出。
记者查阅数据发现，目前所有国内上市央企的股权集中度高得“惊人”，如宝钢股份第一大股东持股权在转让前高达79.734%；中国石油第一大股东中石油集团的最新持股比例也高达86.01%；武钢股份一季报显示，武汉钢铁集团的持股比例达62.61%。
“这些上市央企背后的最大持有人还是国资委，而根据去年8月《**中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》中提出的积极促进国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合，这还只是走出一小步。国有资本之间互相划转能否真正转变僵化的央企管理机制，扭转日益下滑的盈利预期和亏损状态，仍有待观察。”8月18日，上海国家会计学院一位教授分析指出。
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