仓位分析:权益类基金仓位整体略有上升。2016年基金2季报已披露完毕。整体来看,相较于2016年1季报数据,公募基金的整体仓位略有上升,本季度权益基金的仓位约为67.13%,较上期提升了4.41个百分点。考虑到2016年2季度市场波动带来的基金规模和股票仓位变化的影响,经测算,约61.63%左右的基金进行了主动增仓,平均主动增仓水平为4.78%。
重仓板块分析:中小创占比继续过半,创业板重获“追捧”。2016年二季度主动股混基金重仓股投资主板市值占比为44.89%(包括上海主板和深圳主板),较上一季度下降了0.21%。其中,沪市主板占比为32.09%,较今年一季度下跌了0.36%,深市主板占比为12.80%,较一季度的12.65%相比稍有上升。主动管理股混基金中小企业板块股票持有市值占比为29.42%,较上季度下降了2.54%;创业板占比25.69%,较上季度增加了2.74%,同时也刷新了近一年以来创业板块配置比例的最高点。总体来说,沪深两市主板配置比例变化幅度较为平稳,而中小板和创业板较一季度变化幅度较大。
重仓股特征分析:行业多元个股分散,创业板股热度提升。2016年二季度,主动股混基金前10大重仓股分别为恒华科技、台海核电、康弘药业、宜通世纪、艾比森、国瓷材料、耐威科技、东方网力、索菲亚和九洲药业。按照上市板块来看,前10大重仓股中6只来自于创业板,3只来自于中小企业板,还有1只来自于上海主板。而从行业来看,与上一季度类似,本季度上榜股票的行业分布呈现出多元化的态势,前10大重仓股中出现了8个行业,分别是计算机、家电、医药、通信、电子元器件、基础化工、国防军工和轻工制造。其中,计算机和医药行业分别有2只股票上榜。另外,2015年四季度基金前10大重仓股中,基金持股占该股票流通市值比重超过30%的股票有7只,今年一季度为5只,而到了今年二季度这一数量仅有3只。即,基金“抱团持股”的现象有所缓解,股票配置趋于分散。
重仓行业分析:食品饮料跻身前五大重仓行业,电子元器件、食品饮料和有色金属等行业获增持,计算机占比下降幅度较大。2016年二季度重仓行业排名前5的分别是医药、电子元器件、计算机、基础化工和食品饮料。相较于今年一季度,增持最大的前5个行业分别是电子元器件、食品饮料、有色金属、家电以及煤炭行业;减持比例相对较高的行业分别是计算机、餐饮旅游、房地产、纺织服装以及电力及公用事业等。二季度市场企稳反弹,食品饮料、电子元器件、家电、有色等行业表现较优,基金调仓可能也起到了推动作用。
权益前20大基金公司:整体偏好医药、食品饮料等稳增长和电子元器件、计算机等高弹性行业。2016年二季度权益资产规模排名前20的基金公司旗下主动股混基金重仓股票的行业当中,医药行业最受这些公司的欢迎,从榜单来看,在这20家基金公司中,有12家基金公司的前三大重仓行业中出现了医药,并且有7家基金公司的医药行业是第一大重仓行业。此外,电子元器件同样也收到了这些公司的追捧,有9家基金公司的前三大重仓行业中配置了电子元器件,5家为第一大重仓行业。另外计算机、食品饮料等行业也同样上榜数量较多,分别有7家和8家公司重仓这些行业股票。
风险提示。本报告的内容为对2016年二季度基金季报的客观分析,不构成基金产品的投资建议。海通证券股份有限公司
