用“逆势增长”来形容保险业2016年这一年的概况并不为过！
当其他金融机构因经济减速而愁容满面时，保险业却凭借“保费+投资”双轮驱动，总资产将接近15万亿元的新高度。
如此庞大的资金规模下，资产如何配置就成了棘手的问题。2016年，险资大踏步走向资本市场的中心舞台，但因个别激进投资者的搅局而面临更为严厉的监管，创新方面也显得心有余而力不足。
保费破3万亿
各路资本抢滩
总资产15万亿元，是什么概念？
这意味，今年末，中国有望超过日本成为全球第二大保险市场。
“近几年，特别是2014年保险业新"国十条"颁布以来，保险业各项工作取得显著成绩。”在12月13日中国保监会召开的专题会议上，保监会主席项俊波肯定了保险行业改革发展后实现的新突破。
据项俊波介绍，成绩主要体现在三方面：第一，保险产品费率改革、资金运用、市场准入退出等三大改革释放了市场活力，使得保险总量连续跃上新台阶，预计今年保费收入将跨越3万亿元大关，保险业总资产将接近15万亿元；第二，保险业在“一带一路”、供给侧改革、脱贫攻坚等国家重大战略问题上发挥了巨大作用；第三，偿二代政策颁布实施后，风险预警、防范和处置机制更加健全。
在此背景下，各路资本纷纷进军抢食盛宴。根据保监会网站数据，保监会今年共批筹了至少17家保险公司，包括6家寿险、1家财险、3家相互保险、2家再保险、2家资产管理、1家科技保险、2家健康险。
据不完全统计，当前仍有约200家公司排队静候新牌照，许多背景是房地产、互联网、医药和化工的上市公司也拟发起或参与设立保险公司。
首都经济贸易大学保险系教授庹国柱在接受《国际金融报》记者采访时表示，“今年保险业的增长又会让银行业和证券业眼红了，保费收入同比增长超过25%。从前三季度看，寿险增长尤其醒目，养老险、健康险独领风骚。万能险表现特别引人注目的同时，也引发了质疑，加之在股市投资中少数公司的疯狂举牌，短进短出，引起众怒，受到各方指责。”
全面拥抱偿二代
中小险企忙增资
2016年，保险业全面实行第二代偿付能力监管体系（下称“偿二代”），实行“放开前端，管住后端”综合风险评级制度。
在“偿二代”这个全球最先进的保险风控体系下，中小险企很紧张。据不完全统计，截至11月底，共有42家险企实施了增资，其中多数是中小保险公司。其中，信泰人寿、天安人寿、天安财险、利安人寿、君康人寿、华海财险6家公司增资2次；珠江人寿增资次数最多，达3次，其累计增资次数为7次。增资后注册资本超过100亿元的公司仅有4家，28家保险公司增资后注册资本不足50亿元，4家公司增资后注册资本不到10亿元。
一位财险公司高管在接受《国际金融报》记者采访时表示，偿二代体系今年对险企影响较大，该政策对核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率都设置了红线，险企必须分别达到50%和100%才算达标。这一政策加剧了险企优胜劣汰的速度，未来两年内，“偿二代”将使得那些资本充足率不高的企业继续承压，一旦出现风险敞口，就必须通过增资扩股的方式引进新股东。
此外，近期监管层有意降低大股东持股比例，而股东更迭又会对中小险企的偿付能力新增了不确定性。再加上中短存续人身险产品新政的实施，不少保险公司的偿付能力都出现下滑。
险资疯狂“买买买”
监管纠偏激进投资
从旷日持久的“宝万之争”，到恒大人寿的“买而不举”，再到前海人寿与南玻A剪不断、理还乱的关系。这一年，保险资金频繁举牌，被外界冠上了“野蛮人”、“妖精”等恶名。
其中，七大保险系举牌最为活跃：恒大系、宝能系、安邦系、生命系、阳光保险系、国华人寿系和华夏人寿系。
临近年底，资本市场的“坏孩子”遭遇监管层“敲打”，前海人寿万能险遭叫停，恒大人寿被暂停委托股票投资。项俊波在12月13日的专项工作会议上再次重申“保险姓保，保监姓监”。
一位保险业内资深人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，“监管风暴还会持续，预计后期会出台一系列监管规则。”
不过，该保险人士指出，险资举牌只是个别激进公司的行为，一棍子打死的做法显然不合适。目前最具争议的就是把险资投资股市的资金比例降下来。可仔细思考，去年为了救市，保监会把投资股权的资金比例从30%提高到40%，个股持股比例从5%提高到10%。一年后，这些曾经的“救市者”却成了市场的“野蛮人”，险资也成了监管层严重的“坏孩子”。
庹国柱也强调，举牌只是行业内个别企业的激进行为。监管层明确了保障是保险业的根本功能，投资是辅助功能，只要坚持本末不倒置，引导保险企业长期、稳健以及进行价值投资，对支持实体经济和促进资本市场稳健发展都会起到有效作用。
赴港买险高烧不退
国内产品创新缓慢
内地客户对香港保险的热潮还在发酵。
“在美联储12月加息靴子落地后，排队买保险的人又多了，最近这几天我们团队至少接单200多份，排队缴费认证的时间平均3小时，索性还有不到半个月时间了，忙完这阵子我们也想休息了。”一位港险代理人告诉《国际金融报》记者。
香港保险到底好在哪儿？这背后的原因绝不仅仅是“羊群效应”。从产品价格看，内地人身险预定利率普遍在3.5%至4%之间，而香港则为4%至5%，有明显诱惑力。此外，人民币大幅贬值，香港的美元计价产品有规避风险和保值的作用。
根据香港保险业监理处公布的数据，2016年前三季度，内地客户购买香港保险达到489亿港元，贡献率近四成。
今年年内保监会已多次下发风险提示，点名香港保单存在的风险。而银联重申“不支持支付在香港购买具有资本投资性质的保险产品”之后，银联卡境外保险交易已由10月的80.6亿元降至11月的3000万元，下降幅度超99%。
但赴港买保险的热情或很难彻底浇灭。上海保险同业公会秘书长赵雷近日在一个论坛上对媒体表示，香港保险之所以“高烧不退”，与我国保险行业创新缓慢有关，产品设计跟不上消费者的需求，从而导致吸引力下滑。
互联网保险猛增
背后深藏很多“坑”
互联网保险迎来井喷式增长。
中保协发布的《2016中国互联网保险行业发展报告》显示，“十二五”时期，我国互联网保险呈现快速发展势头，互联网保费规模增长约69倍，占保险业总保费的比重由0.2%攀升至9.2%。而2015年保险业互联网保险业务收入为2234亿元，比2014年增长了1375亿元，同比增幅达160%，保费规模比2012年增长了20倍。
互联网保险也成为资本追逐的重点，截至2016年7月末，15家互联网保险创企共发生16起融资事件，其中，慧择、大特保均完成亿元级B轮融资，预计今年总体的融资数量有望超过2015年的29起。
然而，火爆背后，也暗藏较大风险。保监会前副主席周延礼就曾指出，互联网保险行业中的非法经营是最大的风险隐患，一些未取得保险经营资质的机构假借保险之名销售保险产品，有的甚至涉嫌非法集资。
截至2016年11月，有22家投资机构进入网络互助领域，公开数据显示现有超过120家网络互助平台，总注册会员超过1000万人。
业内人士指出，目前有的机构在互联网上推出互助计划，虽然避开了保险概念，但所推出的产品与保险属性很相似，但是均属于无保险经营资质。如果平台不具备相应风险控制能力，容易诱发金融风险，损害消费者权益。
（： HN666）
