投资要点:
新年第二周,全球资金流向基本与各国政策一致,欧洲央行和日本央行继续保持当前的宽松货币政策,全球资金也期待从美联储加息中获益。随着美元走强和更高资本成本导致的企业利润的压力,上周有120亿美元从EPFR全球追踪的美国股票基金中流出,美国高收益债券基金、平衡基金、银行贷款基金和总回报基金经历共计45亿美元的资金流出
上周,在全球股票指数暴跌中,日本股票基金、美国债券基金和货币市场基金取得不错的成绩。总的来说,货币市场基金实现240亿美元的资金流入,债券基金取得超过20亿美元的资金流入,而股票基金则经历了累计超过110亿美元的资金流出。在国家层面,波兰股票基金的资金流出量达到19周高位。中国股票基金经历了自11月初以来的最小资金流出,西班牙债券基金在过去11个月中仅第二次出现连续资金流入
EPFR全球追踪的新兴市场股票基金已连续第11周资金流出,这主要是由于1月份以来大宗商品价格的下滑、对美国进一步加息的担忧以及对中国是否可以保持人民币汇率稳定的怀疑。中国股票基金结束前一周短暂的资金流入后,上周出现小幅资金流出。亚洲新兴市场的另一个重量级国家—印度,也经历连续第13周资金流出,上周资金流出量触及5周高位。欧洲、中东及非洲(EMEA)基金也遭受大幅资金流出
截止1月13日当周,由于对全球经济增长和美联储进一步加息的担忧,EPFR全球追踪的发达市场股票基金经历约80亿美元的资金流出。欧洲股票基金结束了自2015年四季度初以来的资金流入,上周经历小幅资金流出。美国经历自9月初以来的最大资金流出
上周,EPFR全球追踪的11个主要的行业基金中有7个资金流入。能源行业基金经历了超过15亿美元的资金流出,这主要是由于石油巨头通过裁员和减少资本支出一系列削减成本的举措导致的。成本的削减也给基础设施行业基金带来痛苦,该行业已连续三个季度均为资金流出21月第2周,EPFR全球追踪的债券基金取得自11月初以来的首次连续资金流入。全球资金主要投资于较为安全的美国投资级债券基金。高收益债券基金的资金流出量跃升至4周高位,其中美国高收益债券基金卙总流出量的三分之二。新兴市场债券基金延续当前的流出势头
风险提示:美联储加息早于预期中国中投证券有限责任公司
