本期投资提示:
净值上涨叠加净申购,指数基金规模总体增加。截止到2016年二季度末,市场上的407只指数基金资产规模共计4596.03亿元(不计ETF联接基金),较上季度末增加了60.5亿元,环比增加了1.33%。其中,二季度尽管市场小幅下跌,指数基金单位净值上涨使指数基金资产规模增加了17.4亿元,因净申购而导致指数基金规模增加45.1亿元。
二季度指数基金发行数量上升、募集规模回落。2016年二季度新成立了5只指数基金,合计募集24.91亿元。相比于上一季度,发行数量有所上升,募集规模有所下降。从产品形式看,ETF有2只,普通指数基金有2只,LOF有1只,各类型分别募集12.94亿元、4.32亿元、7.65亿元;从标的指数类型看,规模指数基金3只,主题指数基金1只,QDII基金1只,分别募集18.41亿元、2.19亿元、4.32亿元。
市场利率继续下行,分级A上半年表现依然亮眼。截止2016年7月22日,申万金工永续型分级A指数今年以来累计上涨6.04%,大超预期,其中债市利率不断下行是分级A持续上涨的主要原因。近期债市大涨,10年AA+企业债收益率快速下降至4.02%左右,与此同时,分级A与债券市场收益率利差曲线快速提升,截至7月22日,+3%型分级A利差(分级A收益率-10年期AA+企业债收益率)为0.54%,+3.2%型分级A利差0.68%,+3.5%型分级A利差0.76%,+4%型分级A利差1.25%,+4.5%型分级A利差1.13%,+5%型为1.42%,整体来看,分级A债性价值突出,短期内依然具有较强的上涨动力,品种上建议关注相对高约定收益的产品。
指数基金申报类型多样,QDII、债券、商品指数基金轮番登场。根据证监会披露的上报但尚未获批的指数基金情况来看,基金公司偏好批量上报各类型指数基金,如易方达、鹏华、嘉实上报多只QDII指数基金,中融则批量上报多只债券指数基金。未来市场上的指数基金布局将更加全面。
指数基金规模最大的前十大标的指数占据57.08%的指数基金规模。指数基金规模前三的标的指数依次为沪深300指数、上证50指数和中证500指数,规模分别为840.5亿元、358.8亿元、251.4亿元。指数基金数量前三的标的指数依次为沪深300指数、中证500指数、深证100指数,指数基金数量分别为39只、20只、10只。已成立的407只指数基金由68家基金公司管理。指数基金规模前十大的管理人管理指数基金规模占71.47%。前三名分别为富国基金、华夏基金和易方达基金,管理指数基金规模分别为633.6亿元、541.7亿元和393.0亿元。其他58家基金公司共管理262只基金、1311.2亿元指数基金。申万宏源集团股份有限公司
