仓位分析:权益类基金仓位维持稳定。2016年基金3季报已披露完毕。整体来看,相较于2016年2季报数据,公募基金的整体仓位基本没有太大的变化,使用加权平均方法计算的权益基金整体仓位为66.98%,较上季度变化很微小,仅下降了0.15个百分点。考虑到2016年3季度市场波动带来的基金规模和股票仓位变化的影响,经测算,约49.52%左右的基金进行了主动减仓,平均主动减仓水平为0.84%。
重仓板块分析:主板持有比例回升,中小创板块占比继续过半。截至2016年三季末,主动管理股混基金重仓股投资主板的市值占比为47.78%,较上一季度增加了2.89%;而中小企业板块股票的持有比例为29.00%,较上季度下降0.42%;创业板块占比23.22%,较上季度下降2.47%,而这一数值也刷新了近一年以来创业板块配置比例的最低点。总体来说,在2016年三季度期间,主动股混基金增加了主板的配置比例,而相对减少了中小创板块的参与程度。
重仓股特征分析:行业维持多元化,中小创板块个股仍受欢迎。截至16年三季末,主动股混基金前10大重仓股分别为恒华科技、耐威科技、新海股份、康弘药业、东方时尚、华宇软件、国瓷材料、索菲亚、信维通信和东方网力,这其中有6只来自于创业板,3只来自于中小企业板,还有1只来自于主板,中小企业板块的个股仍然受到了机构投资者的追捧。从行业来看,这10只股票分别来自于软件与服务、资本货物和耐用消费品与服装等7个不同的行业,与二季度相同,前10大重仓股的行业分布继续呈现出分散化的趋势。另外,在本季度前10大重仓股中,基金持股占该股票流通市值比超过30%的股票的数量又回升到了5只,可以看出,基金“抱团持股”的现象有所复苏,股票配置再次趋于集中化。 重仓行业分析:服装医药获增持,跻身前五大重仓行业。具体来看,2016年三季度前5大重仓行业分别是资本货物;技术硬件与设备;材料;制药、生物科技与生命科学;耐用消费品与服装。而相较于今年二季度,增持比例最大的前5个行业分别是耐用消费品与服装;制药、生物科技与生命科学;银行;资本货物;商业和专业服务。而减持比例较高的行业分别来自软件与服务;食品、饮料与烟草;媒体等。
权益规模排名前20大基金公司:整体偏好医药、食品饮料等稳增长和技术硬件设备等高弹性行业。通过分析2016年三季度权益资产规模排名前20的基金公司旗下主动股混基金重仓股票的行业分布,可以看到,技术硬件设备行业最受欢迎,20家基金公司中有9家的前三大重仓行业中出现了它,并且有5家基金公司把该行业作为第一大重仓。此外,资本货物同样也受到了这些公司的追捧,有11家的前三大重仓行业中配置了资本货物,4家为第一大重仓。除此之外,食品饮料烟草、医药生命科学、耐用消费品与服装也同样受到了这些基金公司的关注,上榜数量较多。
风险提示。本报告的内容为对2016年三季度基金季报的客观分析,不构成基金产品的投资建议。海通证券股份有限公司
