房地产投资对中国经济的增长贡献巨大，但随着楼市疯狂或引发泡沫危机下调控政策密集出台，房地产投资对经济的拉动作用或明显减弱，而当前经济急需要维稳，在没有找到新的发力点下，基建被国家拿来支起大梁。在财政支出受限下，PPP模式成为调动资金的主推手。从投资的角度来看，基建或成为未来较长时间确定性的投资主题，众禄研究中心建议重点关注纯度高的信诚基建工程（165525）。
信诚基建工程指数（165525）是众禄研究中心重点推荐的既是PPP概念又是基建概念的基金，自8月16日推荐至10月21日，累计涨幅达8.53%，在同类的642只基金中居第6位，而同期上证指数下跌0.61%（考虑基金申购算法，实际统计时间从8月17日算起），该基金表现明显好于同期上证指数和同类基金。
具体来看，该基金跟踪中证基建工程指数，纯度高，是真正的基建类基金。这里我们选取该基金中报持仓数据进行分析，从基金配置个股所属行业来看，土木工程建筑业占基金净值的比例为76.57%，建筑装饰和其他建筑业占基金净值的比例为14.45%，专用设备制造业占基金净值的比例为1.47%，专业技术服务业占基金净值的比例为1.55%，有色金属矿采选业占基金净值的比例为0.59%。从个股来看，前五大重仓股分别为中国建筑(601668)、中国中铁(601390)、中国铁建(601186)、中国电建(601669)、中国中冶(601618)。
众禄研究中心认为，四季度基建或继续拉动经济走稳，PPP行情将有望继续演绎，民间投资或进一步得到带动，基建中的轨道交通、基础设施建设、建筑装饰等概念股或轮番上演上攻行情，在此背景下，投资者可以继续配置信诚基建工程指数（165525）基金。
（：赵艳萍 HF094）
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