一、市场走势
7月20日，上证指数以3034.71点开盘，收盘报3027.90点，跌0.29%；深证成指以10775.56点开盘，收盘报10759.86点，跌0.17%；创业板指以2272.64点开盘，收盘报2268.53点，跌0.23%。 两市总成交额约为5053.35亿元，相较于上个交易日成交量小幅缩量。
早盘，沪深两市小幅低开，开盘后题材股表现活跃，创业板为首小幅上攻，主板弱势跟随，在上周高点下方遇阻受挫，随后两市一路震荡下行，主板创分时新低，创业板回探至早盘低点，随后再次震荡向上，临近收盘创业板创分时新高；午盘未能延续早盘反弹势头，转而震荡向下，盘中两度回探早盘低点，临近收盘出现快速下挫。整体来看，主板收阴十字星，创业板收带上影线小阴，市场昨日探底回升后，并未转头上攻，可见上方仍有较多压力，市场的调整或许还不充分。
二、板块涨跌
盘面上题材活跃，权重疲弱，沪市上涨家数为447，下跌家数为654；深市上涨家数为937，下跌家数为1048。沪深两市涨停家数为38家，跌停家数为3家。其中，公共交通、蓝宝石、传媒娱乐等板块涨幅靠前，黄金、有色、船舶等板块跌幅靠前。
消息面上，李克强：要求吸引社会投资更多进入教育、医疗、养老等社会服务领域；上周证券保证金净流出160亿元，上周A股新增投资者数31.63万；充电桩：发改委推进充电设施建设；超级电容：我国新型超级电容器构筑取得系列进展。
三、热门主题及龙头股分析
数据来源：互联网、天天基金研究中心
四、近一周基金收益率排行
一周股票型基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%161030富国中证体育3.98%161725招商中证白酒-6.15%001877宝盈国家安全2.88%160222国泰国证食品-4.37%000457上投摩根核心2.13%160632鹏华酒分级-4.21%001612天弘中证休闲2.04%168204中融中证煤炭-3.53%001611天弘中证休闲2.04%001631天弘中证食品-3.11%一周混合型基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%000410益民服务领先3.09%000757华富智慧城市-4.32%210009金鹰核心资源3.00%162209泰达宏利市值-4.23%340008兴全有机增长2.57%410006华富策略精选-3.42%590003中邮核心优势2.54%233008大摩消费领航-3.41%519767交银科技创新2.45%398051中海环保新能-3.40%一周债券型基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%001779中融稳健添利1.23%217008招商安本增利-0.65%002362国富恒瑞债券0.87%350006天治稳健双盈-0.63%002361国富恒瑞债券0.87%040013华安强化债券-0.62%200017长城岁岁金0.86%630109华商稳定增利-0.62%000297鹏华可转债债0.82%040012华安强化债券-0.54%一周QDII基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%118001易方达亚洲精3.74%161116易方达黄金主-1.79%270027广发全球农业3.51%320013诺安全球黄金-1.73%002379工银香港中小3.46%160719嘉实黄金-1.69%160121南方金砖四国3.41%164701汇添富黄金及-1.66%161714招商标普金砖3.30%001691南方香港成长-0.86%一周指数型基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%161030富国中证体育3.98%161725招商中证白酒-6.15%001612天弘中证休闲2.04%160222国泰国证食品-4.37%001611天弘中证休闲2.04%160632鹏华酒分级-4.21%163117申万菱信中证2.03%168204中融中证煤炭-3.53%165522信诚中证TM2.01%001631天弘中证食品-3.11%、银河证券，截止日期：2016-07-19
五、机构观点
方正证券：中期策略锁定四大主线
方正证券任泽平认为，宏观经济未来呈L形走势，通胀见顶回落逐步确认，市场对货币政策的再宽松预期逐步升温，这对债市、商品、黄金乃至股市均短期有利，维持股市中期休养生息、短期结构性机会的判断。
展望下半年，方正证券助理总裁徐一钉认为，中期来看，在利空因素阶段性出清、供给侧改革稳步推进、货币政策有望迎来阶段性宽松的背景下，市场压抑已久的做多动能有望持续释放，年内最有价值的波段行情已经拉开帷幕。
他指出，考虑当前市场存量资金波段操作的习惯，以及1月份沪指在3100点-3600点堆积的套牢盘压力，预计反弹行情将会一波三折。建议投资者不妨关注以下四条主线：新能源汽车、OLED、畜牧业为代表的高景气度行业；金融、地产、食品饮料、家电为代表的低估值品种；量子通信、虚拟现实、人工智能、生命科学为代表的科技板块；黄金、稀土、有色、煤炭为代表的周期性板块。
在具体操作方面，方正证券研究所明星分析师李大军、杨仁文，分别就新型产业投资和传媒行业投资策略等热点问题，同与会者交流了自己的观点。
方正证券研究所副所长、中小盘首席分析师李大军认为，新型产业投资的核心还是产业趋势投资，产业趋势的重要性大于公司的重要性，一旦产业走向积极向上，资金会更快、更大幅度的提前反应产业变化。在资金面、创新力度和基本面都不足的情况下，风险偏好比较大的资金正在寻求结构性的超预期机会。在经济增速下行的情况下，可以关注点播行业、混合动力、地热能开发、医疗改革、燃料电池、人工智能等方面的产业发展趋势。
对于传媒行业未来投资策略的前瞻，方正证券研究所副所长、执行董事、传媒与互联网行业首席分析师杨仁文从产业趋势角度指出，彩票、电竞、搏击、国际教育、素质教育、移动直播、互联网出海等代表传媒互联网板块新浪潮、新趋势的领域，值得长期关注。
长江证券：系统性机会时机未到，维持平衡市假设
长江证券称，6月以来，尤其是英国退欧、联储加息延迟等因素明朗以来，市场对央行一直有降准乃至降息预期，然而预期迟迟未能兑现。从内部因素看，短期内看到央行降准降息的逻辑偏弱。从外部因素来看，当前市场一致预期是英国退欧对中国经济实体影响较小，但又预期其会导致中国央行宽松，该逻辑值得推敲。
长江证券指出，从主题属性、潜在影响与涉及公司来看，国企改革天然是一个大主题，由于前期国企改革主题没有特别表现，近期一些投资者认为“国企改革”可能是“下半年最大主题”，带动指数系统性上行。国企改革是一个循序渐进的中期方向，相关公司未来依然值得关注与挖掘，但短期来看，本次核心催化剂公布前后，A股市场反应平淡，也预示着国企改革短期大概率不会是近期行情的热点主题，未来更大机会有待未来国企改革有突破性新进展。
整体来看，长江证券依然维持当前平衡市的假设。行业配置上，除了我们中线重点看好的军工与煤炭外，建议投资者短期从补涨角度关注地产等行业的机会。
