一周基金投资策略。上周,A股市场一波三折,继续演绎震荡行情。全周来看,上证指数下跌0.06%,深证成指上涨0.59%,沪深300上涨0.11%,中小板上涨0.55%,创业板上涨1.98%,涨幅最大。分板块来看,有色金属、计算机和电子的涨幅居前,分别为2.53%、2.40%和2.38%,交通运输、建筑装饰和公用事业的跌幅最大,分别为-1.43%、-1.42%和-1.11%。基金市场上债券类基金失宠、股票型基金则重获投资者青睐,债券基金和长期纯债型基金分别下跌0.04%和0.03%,其余类型基金以微幅上涨收市:指数型基金和普通股票型基金分别上涨0.38%和0.32%,偏股混合型基金和平衡混合型基金均上涨0.28%,偏债混合型基金上涨0.20%,货币市场基金的涨幅最小,为0.02%。
展望后市,我们认为短期内市场继续底部震荡已成共识。首先,从市场情绪来看,上周沪深两市的成交量继续萎缩,投资者风险偏好普遍维持在较低水平,观望情绪浓厚,在资金净流出的背景下,市场上行动能不足。其次,经济层面上,“调结构”和“稳增长”的的矛盾一直存在,短期内供给侧改革难以见效,无法为经济增长提供新动力。再者,资金层面上,虽然目前国内的货币政策仍是稳健偏宽松的总基调,但6月份美联储加息的预期带来的人民币贬值压力和通胀压力制约了宽松的空间,加之监管层控杠杆意图明显,短期内股市难以获得流动性支持。综合来看,目前投资者可以选择低估值的板块并结合市场热点和多空博弈力量综合考虑,进行短线投资。在投资基金时,可以从板块入手,继续建议投资者继续配置必消板块、医药卫生板块等防御性较好的板块以及周期性的农林牧渔板块,另外在题材方面可以适当关注PPP项目。华宝证券有限责任公司
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