2016年第一季度,熔断机制实施4天后暂停,沪深股市在此4天内2次熔断(跌超7%),幷且在熔断暂停之后也未能止住下跌,上证综指最大跌幅超过25%,创业板最大跌幅更是超过32%。虽然,2月之后逐步企稳回升,但一季度上证综指仍然下跌达到15.12%,创业板下跌17.53%。
在这一背景下,我们统计了可比的897家偏股型基金的2016年第一季度报表(本报告仅统计主动型偏股基金,不包括被动型基金、QDII、分级基金,下同),基金的单位净值也跟随大盘大幅下挫。
具体来看,2016年一季度末,可比基金净值总额为12799亿元,较2015年第四季度减少了2443亿元,降幅16.03%;单位净值1.0661元,下跌达到了19.32%,跌幅甚至超过了创业板指数的跌幅;份额则逆势增加了470亿份至12006亿份,增加4.07%。
经我们分析认为,份额之所以增加,是因为一季度大部分基金实施了分红方案,且多数投资者的分红自动转化为了原基金的份额,这也是单位基金净值跌幅甚至超过创业板跌幅的原因。
此外,从资产配置结构来看,基金的股票仓位大幅下降,较2015年年末下降3.68个百分点至75.54%,仅略高于2015年3季度的6年低点。群益证券(香港)有限公司
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