近日,嘉实基金在北京举办了以“改革与成长”为主题的2016嘉实基金远见者投资策略峰会。由嘉实基金董事总经理、渠道发展部总监钟俊杰先生发布了《嘉实基金远见者投资策略报告》,为投资者提供具有参考性的投资策略。
《报告》指出,经过2015年股灾和2016年的市场风险释放,当前A股估值已经处于过去10年波动区间的中枢偏下水平,具有一定吸引力,从结构来看,分化依然较大,具有高成长的创业板,中小板依然享有较高的市场估值溢价。
2016年宏观经济贴地飞行,且面临通胀隐忧,稳增长政策有望持续发力,货币宽松成为常态,无风险收益率继续下行,综合考虑资金供给关系A股净流入有望成为大概率事件,另外市场整体估值已具备吸引力,2016年危机并存,结构性机会突出。
风格来看,成长股依然成为主导,随着中概股回归,战略新兴板开板,新股供应加快,可能将潜移默化的在长期挤压小市值题材股的溢价,但也会增加优质成长股的攻击,加快小市值壳公司兑现价值。从过去5年表现来看,“新经济”板块通过相对“老经济”板块估值溢价的迅速提升在市值结构上相对程度的反应了中国结果转变的结果。
行业和主题来看,2016年相对看好更新、更炫、更小的成长股和景气度持续提升的成长股,以及高股息率的蓝筹股,同时在供给侧改革加速推进的情况下,强周期上游资源品也具有阶段逆袭的机会。天天基金网
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