投资要点:
全球市场回顾;上周(0803-0807)全球股市有所调整,明晟全球指数小幅下跌0.76%;资金继续流入债市避险,上周美债和德债收益率延续下降;结构上看,上周发达市场表现好于新兴市场;期间发达市场指数下跌0.69%,而新兴市场指数下跌1.36%。具体来看,美国方面,虽然上周经济数据较好,但美联储委员Lockhart讲话提升市场9月加息预期,三大股指全线下跌,上周标普500、道指和纳指分别下跌1.25%、1.79%和1.65%;欧洲方面,受较好经济数据影响,上周有所反弹,表现较好,上周德国DAX指数、英国富时100指数和法国CAC40指数分别上涨1.61%、0.33%和1.42%,新兴市场方面,大宗商品下跌以及美股加息预期继续冲击新兴资本市场,资金继续呈现流出趋势;港股方面,短期资金入市依然乏力,上周港股继续调整,恒生指数全周下跌0.34%
大宗商品方面,上周良好的经济数据以及Lockhart的讲话提升了市场对美联储9月份的加息预期,美元走强,压制大宗商品价格;黄金维持下行通道,跌势收窄,本周小跌0.45%;而原油方面,上周美国原油钻井数继续增加,创三个月新高,进一步打压油价走低,布油和WTI原油上周分别下跌6.90%和6.90%,WTI原油跌破45美元
一周业绩回顾;上周(0731-0806)QDII平均下跌0.65%;细分类别来看,上周美联储官员讲话加大9月加息预期,全球股市表现不佳,权益类产品整体继续调整;期间股票指数型QDII和普通股票型QDII分别下跌1.02%和0.52%;债券类QDII方面,上周有所回调,小幅下跌0.02%;而主题类QDII上周平均下跌0.87%;其中受原油价格大幅下跌影响,上周大宗商品以及抗通胀主题分别下跌4.25%和2.17%,表现最差,黄金主题小幅上涨0.04%,而美国不动产主题受美国房地产较好经济数据影响,上周有所企稳,上涨0.71%。
未来海外市场建议关注港股的投资价值,目前AH股溢价处于历史高位;未来中港基金互认、深港通以及QDII2等一系列加大A股与港股联系的政策出台,我们认为市场对于港股的估值预期有望进一步改善;同时,在美股不断创下历史新高以及估值较高的背景下,海外投资者将逐渐转向估值处于历史低位的香港股市。对于未来港股产品的推荐,建议在成长风格与价值型之间均衡配置;成长风格的港股基金方面,推荐富国中国中小盘、易方达亚洲精选、南方中国中小盘和华宝兴业中国成长;蓝筹风格的港股基金,推荐广发全球精选、海富通海外中国精选、嘉实海外中国股票、银华恒生H 股以及汇添富恒生指数等华泰证券股份有限公司
