大盘强势上涨:三月份市场重拾升势,震荡攀升,表现强势。最终上证指数月K线上涨14.39%,沪深300指数上涨14.42%,中小板、创业板则分别上涨19.82%和18.80%。短期来看,更多的地方政府债务置换供给压力和股市可能会对债市形成一定的压制,但基本面和政策面均对债市的中期走势形成强有力支撑。截止3月30日,债券市场大幅回调。
谨慎关注重仓地产等蓝筹和消费主题型基金的结构性机会:基金投资方面,谨慎关注重仓地产、银行和保险等蓝筹和消费主题型基金的结构性机会。具体基金继续谨慎关注华夏上证50ETF(510050)、华夏上证金融地产ETF(510650)、医药行业(510660)和长盛同智(160805)等基金的阶段性机会。
债券调整接近尾声,关注投资港股主题性QDII基金:债券市场方面,基本面和政策面均对债市的中期走势形成强有力支撑,建议投资者逢低吸纳,关注投资高信用债的债券型基金。QDII基金方面,2015年受益于A股市场改革红利,H股依然有结构性机会,选股能力较强的港股品种值得关注;具体基金建议关注华安香港精选股票(040018)、华夏恒生ETF(159920)和嘉实元和(505888)等。
谨慎关注主题性分级基金的阶段性机会:3月份股票市场呈现大幅反弹格局,母基金跟踪的标的指数大多数也大幅上涨,其中涨幅超过20%的有16只,其中4只涨幅超过21%,56只母基金跟踪的标的指数涨幅超过10%,其它6只标的指数涨幅也都为正。其进取型基金涨幅超过50%有信诚中证TMT产业B、传媒B、互联网B、地产B、创业板B。另外,跟踪的标的指数涨幅较后的有招商可转债、恒生指数、银华恒生H股、东吴中证可转换债券和银华中证转债。
根据研究所对市场的判断,具体推荐的分级基金有,宽基类杠杆品种可考虑双禧B(150013)、银华锐进(150019)和中证90B(150031),行业或主题类杠杆品种可考虑证保B(150178)、房地产B(150118)、恒生B(150170)、食品B(150199)和国泰医药B(150131)。
3月份A类份额隐含收益率上行,少数A类份额隐含收益率超过6.8%,少数A类份额月度涨幅超过4%。综合目前A份额隐含收益率、行业景气度、折价率和套利盘,我们推荐配置券商A(150200)、SW军工A(150186)和环保A(150184)。东莞证券股份有限公司
