【三季报掀开公募基金四重伤 上半年利润亏掉七成多】眼下，公募基金三季度报告披露完毕，与二季报基金公司赚得盆满钵满不同的是，三季度股市巨震下，各大基金公司不论从业绩、利润还是规模指标上看都是哀鸿一片，三季报的披露如同掀开了公募基金最不愿看到的伤疤。眼下，公募基金三季度报告披露完毕，与二季报基金公司赚得盆满钵满不同的是，三季度股市巨震下，各大基金公司不论从业绩、利润还是规模指标上看都是哀鸿一片，三季报的披露如同掀开了公募基金最不愿看到的伤疤……
上半年利润亏掉七成多
上半年多数基金公司还沉浸在牛市赚钱行情中的时候，股市流动性危机却意外爆发，上证指数、深证成指、创业板指数三季度下跌幅度分别高达31.61%、33.17%和28.23%。在此背景下，三季度公募基金整体巨亏6503亿元，创基金单季亏损新纪录。
回望上半年，股市整体向好时，公募基金整体盈利高达8667.8亿元，如今却如同“一夜回到解放前”，年度盈利仅剩2165亿元，亏掉上半年利润的75%，其中备受重创的莫过于股票型基金和混合型基金。数据显示，股票型和混合型基金三季度合计亏损6646亿元，若无绝对收益类产品和部分打新基金的盈利，这一亏损幅度将更大。
从产品细分类型看，股基亏损大户当属分级基金，牛市中杠杆红利规模暴涨的分级基金，在熊市中同样尝到了“高杠杆”的苦果，在7、8、9三个月份中，分级基金出现了多次批量下折的局面。
数据显示，可统计的254只分级基金子份额三季度亏损额度超千亿，共计高达1147.69亿元，其中富国中证国企改革指数分级、富国中证军工指数分级、申万菱信中证申万证券行业指数分级，三季度亏损额度均超过百亿元，分别高达165.78亿元、125.95亿元和122.96亿元。
另外，混基中灵活配置型产品亏损额度较大。数据显示，373只灵活配置性基金亏损了1076.45亿元，其中高仓位的“国家队”基金损失惨重，在混基亏损榜上排在前位，如华夏新经济 、嘉实新机遇 、南方消费活力 ，三季度亏损额度均在22亿元以上，分别高达42.31亿元、30.37亿元和22.21亿元。
权益基金缩水超万亿
利润巨亏的同时，公募基金的整体规模也在缩水，尤其是偏股型基金三季度的规模大幅锐减，开放式股基规模环比大降63.49%，而混合型基金规模也环比下降了24.11%。
天相投顾数据显示，截至三季度末，开放式股票型基金的资产净值为6316亿元，较二季度末的17301.22亿元大幅下降63.49%，较去年末的12630.95亿元近乎“腰斩”。股票型基金中，份额缩水最大的类型也依然是分级基金，数据显示，可统计的232只分级基金子份额，三季度规模缩水了1351亿份。
同样，混合型基金也由二季度末的21728.26亿元锐减至16489.11亿元，上半年备受宠爱的打新基金受IPO暂停影响，成了三季度被基民集中抛弃的对象。据天相投顾统计，有7只打新基金净赎回规模超100亿份，中欧瑾泉二季度末规模达到131亿份，但到了三季度末仅剩下1.29亿份，单季度缩水129.7亿份。中海积极二季度末规模达137亿份，到了三季度末仅剩不到1.29亿份，单季度净赎回124亿份，上述打新基金在三季度中基本被赎回殆尽。
从各大基金公司规模增减上看，三季度有多达34家基金公司规模缩水超过100亿元，连身经百战的很多大型基金公司都未能幸免于难。在“老十家”基金公司中，融通和大成三季度规模分别大幅缩水181亿元和357亿元，三季度规模变化比率分别高达-22.4%和-28.2%。
值得一提的是，上半年疯狂发行打新和分级产品的鹏华基金成为最惨基金公司，“身家”惨遭腰斩。数据显示，鹏华基金二季度末规模还曾冲至2277亿元，但到9月底仅剩981亿元，该公司规模排名也随之大幅下挫12位。
绩差经理投资受挫
三季度A股市场巨震不断、千股跌停频现的局面，让基金经理感到掣肘的同时，也在考验着他们的市场判断能力和心理素质，北京商报记者注意到，很多三季度业绩不佳的基金经理们也在季报中袒露了自己无奈的心声。
“三季度沪深300指数下跌28.39%，创业板指下跌27.14%，行业全面下挫，三季度基金仓位整体仍然偏高，所以市场下跌时损失较为惨重，基金三季度表现较差。 ”华富国泰民安基金经理坦言。数据显示，该基金三季度跌幅达到26.26%，大幅跑输同期混基-5.82%的平均业绩。
同样，在今年混基收益榜单排名倒数第二位、三季度亏损幅度高达25.5%的海富通国策导向基金经理也在三季报中“认错”，指出基金跑输基准是因为在6月的大幅调整之后配置偏保守，对反弹较多的行业配置较少。接连踏错市场行情，也导致该基金不断遭遇净赎回。数据显示，截至三季度末该基金规模为1.1亿份，较二季度末的1.44亿份减少400万份。
“我们维持二季度末以来对市场走弱的看法，在仓位和持仓结构中也坚持了这样的思路，在契约框架下，通过结构调整来规避系统性风险。但实践中的效果打了很大折扣，主要问题是在市场反弹过程中，调整结构和调整仓位带来了很大的摩擦成本。这种摩擦成本一方面是由于市场波动大的原因；另一方面是对市场短期交易属性的认识不足，定力不够。”鹏华消费优选基金经理王宗合也反思道。
除了对市场判断失误外，股市流动性危机下，不少基金经理在调仓上遇到了难题，导致业绩下滑。中原英石灵活配置基金经理赵梓峰就表示，“无论是反弹还是下跌，我们都面临着市场缺乏流动性的困境，致使加仓和减仓并不能按照原先的投资计划进行，造成了三季度业绩不太理想。三季度该基金份额净值增长率为-34.72%，大幅跑输同期0.99%的业绩比较基准收益”。
基金持股被迫“违规”
众所周知，为了防范投资风险，基金公司操纵市场，在投资运作方面，监管层对公募基金投资制定了“双十”红线，然而，在股市遭遇流动性危机，股票大面积停牌以及基金巨额赎回的系统性行情下，多只基金持股被迫“违规”。
“双十”红线即基金持有单一个股市值不得超过基金净值的10%，并且同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券总股本的10%。但三季度中基金持有单一个股市值超过净值10%的情况却频现。如安信鑫发优选的第一大重仓股国光股份占该基金净值的比例达到43.34%。此外，该基金持有的第二大重仓股神农大丰持股市值也达到净值的13.15%，两只个股超限持股，安信鑫发优选成为目前超限持股最严重的基金。另外，汇丰晋信2026周期混合持有的冠福股份也超过10%的比例红线，达到10.74%。
财通可持续和中邮多策略基金持有单一个股甚至超过20%，财通可持续发展持有的宝硕股份市值达该基金净值的21.14%，中邮多策略持有的和晶科技市值占该基金净值的20.62%。此外，工银瑞信养老产业、融通行业景气 、宝盈核心优势和长城中小盘成长等基金也出现重仓股市值均超过净值16%的现象。
事实上，早在二季度末“股灾”爆发期间，受个股大范围停牌影响，有超百只基金出现持仓被动超限的尴尬。数据显示，三季度基金超限持股较多的个股如招商地产 、怡亚通 、东土科技 、通策医疗 、海南海药等均属于长期停牌股，有些近期复牌，基金需尽快卖出以使持股市值回到10%以内，大量抛压也使得踩踏风险出现，给基金净值带来冲击。
