鹏华基金：配置要重视确定性

昨日，A股放量大涨。鹏华基金表示，上涨源自于大家对下半年经济将在政策推动下企稳的预期，而前期下跌也修正了过高的估值，加之近期上市公司基本面的改善也为股价形成支撑，因此从短期和长期来看，市场牛市的逻辑仍然成立。

鹏华基金认为，从中期来看，去杠杆、市场情绪恢复均需要时间，市场中期可能呈现宽幅震荡态势。具体到时间窗口，预计三季度后期市场在货币政策再度放松的背景下可能重回升势。

鹏华基金认为，当下A股配置价值逐渐体现，预计下半年上证综指的核心运行区间为3400~4800点。而配置思路由弹性转向确定性。看好两个配置方向：一是有明确政策催化的主题板块，包括国企改革和工业制造2025；二是业绩和估值匹配度较高的行业，包括航空、医药、电子等。