重点提示:
传统封闭股基折价率维持在20%以上.
6只分级股基现整体溢价套利机会.
场内基金回顾:上周分级股基净值整体平均上涨2.11%,整体溢价0.27%。永续类A端隐含收益率整体按规模加权平均为6.21%,价格加权平均上涨1.59%。B端净值、价格则大幅上涨。分级债基净值平均下上涨1.62%,A端隐含收益率下行至5.23%,B端价格上涨2.44%,净值上涨2.58%。
封闭式基金整体折价率较上周微幅放大0.05个百分点至20.16%,继续突破近年的历史高位,上周A股市场分歧依然较大,封基的业绩表现依然超越市场指数,期间加权平均上涨6.55%。
A股ETF净赎回72亿份,7只蓝筹ETF净流出212亿元;LOF基金净值、价格大幅上涨,成长风格LOF净值涨幅居前。
投资策略.
分级基金:打新潮对于资金的分流效应势必加剧多空分歧,不排除再出现小幅调整行情,建议构建防御+成长的分级组合,关注进取级份额如国泰医药B、富国军工B、国泰食品B等。
分级债基方面,货币较为宽松的局面下,债市的慢牛行情得到延续,建议投资者在分级债基的配置上面保持适度仓位,重点关注短久期、重配中低信用债的分级债B。
封闭式基金:封基连续几周折价率高企,在市场预期修复之后将有回落需求,中长期维持平衡型组合,相应的推荐标的为基金久嘉、基金科瑞。
创新封闭式债基:短期中低评级短久期信用债的配置价值显著,我们建议投资者重点关注配置该类券种为主的场内债基。
ETF基金/LOF基金:多空博弈还会十分激烈,市场热点仍将集中于业绩增长明确的成长股和二线蓝筹,推荐品种为易方达深证100ETF、南方中证500ETF、南方上证380ETF。
风险提示:政策环境不及预期、资金流向改变.民生证券股份有限公司
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